FX options wrap - Many reactions to shifting FX drivers
Shifting interest rates/expectations are a key driver of FX and volatility and there's certainly been some related movements this week.
Weaker than forecast Australian CPI removed any RBA hike probability and put more pressure on AUD. That lifted related implied volatility, with 1-month AUD/USD posting a new recent high at 9.1 before supply returned it to 8.7 as AUD/USD recovered from its lows.
The BoJ's 15 bps hike to 0.25% beside bond purchase reductions prompted a delayed reaction that eventually accelerated JPY gains and took USD/JPY below 150.00 on Wednesday. Shorter dated expiry implied volatility spiked higher and USD/JPY 1-month expiry extended highs since April 29 intervention to 11.6. Setbacks have proved minimal. One-month expiry USD/JPY risk reversals matched long term highs for downside strikes, while trade flows showed demand for strikes toward 145.00 with sub 3-month expiries.
The U.S. Federal Reserve left rates on hold as expected and the FX reaction was limited as markets maintain pricing for 75bps of cuts by December and the first cut in September.
The uncertainty surrounding Thursday's Bank of England rate decision took GBP related overnight expiry implied volatility to long term highs. However, pre announcement GBP losses likely dampened the subsequent FX reaction when the BoE cut rates by 25bps. 1-month implied volatility trades back below 6.0.
EUR/USD has been relatively side lined, but options hold a cautious bid for EUR puts pre NFP, which is keeping implied volatility above long term lows amid spot setbacks.
Friday's U.S. NFP data would have to be well outside of forecasts to prompt a USD reaction, but that eventuality could do more damage to USD/JPY so it's no surprise to see its overnight expiry implied volatility holding long term highs around 30.0 (187 JPY pips).
For more click on FXBUZ
1-week and 1-month expiry USD/JPY FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4fqjRDs
EUR/USD 2-week and 1-month FXO 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/4dpCHsv
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
