Expectations weigh dollar while reality supports it
Aug 8 (Reuters) -Expectations that the U.S. interest rate will fall are weighing on the dollar but the fact that the rate will remain relatively high for a long time will support the currency.
The U.S. interest rate might never drop to zero percent again, and while there is inflation to trouble the U.S. central bank, the level of interest rates in the United States should stay north of the 2 percent inflation target.
The interest rate might fall but it will probably be in positive territory, and that will certainly be the case while there is inflation, which is the one problem than cannot be solved by spending, which has been the response to most problems in the last 15 years.
While lower inflation might allow for U.S interest rates to fall, an interest rate between 2-3% is probably the downside limit, and the floor may be higher as once it begins to fall it will create inflation.
The floor may well be higher as a drop to 3.25% for the yield on benchmark U.S. debt would meet the target to correct the entire rise for the 10-year yield between 2020 and 2023. At that point bonds would likely be overbought at limit of 20-month Bollinger Bands, and 3.25% is where the big bond sell-off began in September 2022.
This chimes with interest rate futures which imply a floor between 3.0-3.25% at the end of 2025. At the end of next year the eurozone interest rate is seen around 2%, Japan 0.5%, Switzerland 0.6% and UK and Australia 3.5% and New Zealand 3.0%. Differences in interest rates influencing the dollar versus major currencies will be similar to those influencing it today.
Big moves like the recent USD/JPY plunge and simultaneous EUR/USD rise toward the peak of this year's range are probably opportunities to invest in a dollar with less risk that interest rates returns are lessened by adverse FX movement.
For more click on FXBUZ
US 10-year bond https://tmsnrt.rs/4dgb9Gl
(Jeremy Boulton is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
