European banks cheap enough to absorb rate cuts - UBS
STOXX 600 up 0.7%
Kingfisher soars on results
Central banks in focus
Wall St futures inch up
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
EUROPEAN BANKS CHEAP ENOUGH TO ABSORB RATE CUTS - UBS
Which parts of the European equity market will benefit or suffer from impending rate cuts? This is the question on everyone's lips as the clock ticks down to the Fed's Wednesday meeting, with its first rate cut of this cycle should kick off the global easing cycle in earnest.
Banks are usually seen as potential losers when rates are slashed, but UBS still has an overweight rating on European banks.
"It's not that we think they drive market performance, it's just that we find it hard to put them as an underweight," said Gerry Fowler, head of European equity strategy at UBS.
Though share prices of European banks have outperformed the broader market this year - up 19.1% YTD versus an 8.1% rise in the STOXX 600 - valuations in the space continue to lag.
A basket of European bank stocks .SX7P is trading around 7.2 times its 12 month forward earnings, according to LSEG workspace. The broader STOXX 600 .STOXX is trading at around 13.5 on the same metric.
"We expect changes in volatility, particularly through the election but also while we have this growth uncertainty, will make banks performance variable, but they are still cheap enough to absorb the rate cutting we are expecting, particularly in Europe," said Fowler.
More broadly, the highest rate sensitivity in the equity market is likely to be seen in Scandinavia, the UK and Spain.
"The UK is the one we like to focus on the most including the banks, and in particular the UK consumer because there are just so many tailwinds," said Fowler.
These include tax cuts, rising real wages, and rising confidence. The UK housing market, now being supported by the government, is also an area sensitive to rate cuts, said Fowler.
"All of these things point to better growth and stronger consumptions and therefore a reasonably quick easing of conditions and potential growth response," he said.
(Lucy Raitano)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
CAN TRUMP WEAKEN THE DOLLAR? CLICK HERE
STOXX ON THE UP CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE HIGHER ON FED OPTIMISM CLICK HERE
YEN'S BIG WEEK BEGINS CLICK HERE
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
