Equinor may reconsider investing in UK oil sector if taxes rise
Company is working with partner Ithaca to develop Rosebank field
Labour has said it will hike windfall tax by 3 percentage points
Adds detail in paragraphs 5-6, quotes in paragraphs 7-9, context in paragraphs 10-14
By Nerijus Adomaitis
STAVANGER, Norway, Aug 28 (Reuters) -Norway's Equinor EQNR.OL may reconsider investing in oil and gas in Britain if the Labour government changes the industry's tax regime, a top company executive told Reuters.
Equinor's head of international operations said it may not be as attractive to invest in the British oil and gas sector if taxation of oil companies changes, as is expected.
"We need to look at our appetite to invest further in the UK based on the fiscal regime ... it could be that the economics are really, really hard impacted," Philippe Francois Mathieu said in an interview on the sidelines of an energy conference.
"And in that case, we need to look into what we want to do further with the Rosebank project," he added, referring to the huge oilfield off the Shetland islands which it is developing with Ithaca Energy ITH.L.
The companies have decided to invest $3.8 billion in the first phase of the project - the largest oil project offshore Britain in recent years - with an eye on a second phase of development, with more investments after that.
Asked what were the implications for Rosebank, Mathieu said: "As of today, we are continuing Rosebank.
"What we need to understand before we communicate, or even to strategise, and decide internally what the future for us in the UK looks like, is to understand the fiscal regime by the new Labour government," he said.
"That's going to determine what appetite to invest more in the UK we have."
Labour, which won elections in July, said in its election manifesto it would halt new oil and gas exploration licences and hike by 3 percentage points a windfall tax first imposed on oil companies in 2022, after energy prices spiked following Russia's invasion of Ukraine.
The current 35% windfall tax, which will run until 2029, brings the total tax burden on producers to 75%, among the highest in the world.
The government of Prime Minister Keir Starmer will present its first budget in October.
Aside from Rosebank, the Norwegian state-controlled company also operates the Mariner field in the North Sea, which produces some 25,000-30,000 barrels per day.
Equinor has an 80% stake in Rosebank and operates the field. It has already suspended efforts to sell a stake in the field to an external partner, sources told Reuters in June.
Exclusive: Equinor suspends UK North Sea Rosebank sale ahead of British election, sources say https://www.reuters.com/markets/deals/equinor-suspends-uk-north-sea-rosebank-sale-ahead-uk-elections-sources-say-2024-06-14/
Reporting by Nerijus Adomaitis; Editing by Gwladys Fouche and David Holmes
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
