El Salvador closes world's largest debt buyback for river conservation
El Salvador's over $1 bln debt buyback funds Lempa River conservation
Debt-for-nature deals help poorer nations fund conservation
Swap frees up $352 mln for conservation
By Virginia Furness
LONDON, Oct 17 (Reuters) -El Salvador has sealed a new-style debt buyback deal where savings generated will be used to fund conservation of the country's main river and its watershed.
The deal, worth over $1 billion, will raise money to fund conservation and water security in the Lempa River watershed.
It marks the first time a country has embedded watershed conservation and water security pledges into a debt buyback, officials say, and is part of efforts by the Central American country's government to bring down its heavy external debt burden.
It is the largest funding commitment a country has made for conservation as part of a debt-for-nature swap, a press statement said.
INCREASINGLY POPULAR
Debt-for-nature deals are becoming increasingly popular for poorer nations to pay for conservation. Bonds or loans are bought and replaced with cheaper debt, with savings used for environmental protection. In El Salvador's case the bonds have been replaced by a loan from JPMorgan.
Several countries, from Belize to the Seychelles, have completed debt-for-nature deals to fund conservation of oceans and marine life but this is the first recent transaction with a freshwater focus, DFC CEO Scott Nathan said in the statement.
JPMorgan arranged a $1 billion loan to El Salvador to enable the country to buy back $1.031 billion of its outstanding bonds at a discount to their issuance value.
This savings allowed El Salvador to realise more than $352 million, $350 million of which it will put toward the Rio Lempa Conservation and Restoration Programme.
The money will be used by water and environmental agencies to stop river pollution, protect biodiversity, address water scarcity risks and help promote regenerative agriculture in the Rio Lempa watershed.
"This debt conversion represents the most ambitious and impactful environmental action in El Salvador's history," President Nayib Bukele said in the release. "With this debt conversion, we aim to transform the environmental and economic future of El Salvador."
A $1 billion political risk insurance offer from DFC, the U.S.' development finance institution, and a $200 million standby letter of credit from CAF, the Development Bank of Latin America and the Caribbean, likely meant JPMorgan could offer the loan at a lower cost.
Debt-for-nature swaps are still relatively niche instruments but "can do miracles" for countries with the right debt dynamics, a good conservation project planned and back-up from credit guarantee agencies, said Olga Fedosova, a partner at law firm White & Case that worked on the deal.
Reporting by Virginia Furness; Editing by Sharon Singleton and Mark Porter
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
