Dollar weakens as markets await US consumer price data
Updates as of 2:56 p.m. EDT
By Laura Matthews
NEW YORK, Aug 13 (Reuters) -The dollar softened against the yen on Tuesday and was weaker against a basket of its peers in calmer trading, as markets await U.S. inflation data that could indicate the outlook for Federal Reserve interest-rate cuts.
Dollar/yen weakened after data showed U.S. producer prices increased less than expected in July as a rise in the cost of goods was tempered by cheaper services, indicating that inflation continued to moderate. Treasuries rallied, pushing yields lower after the PPI report.
The more closely watched consumer price index report on Wednesday will also help guide the Fed's interest-rate policy.
"Today's PPI release has definitely been taken as promising news for markets," said Helen Given, associate director of trading at Monex USA. "Traders are treating this as sort of a prelude to tomorrow's CPI, which markets have been bracing for as a possible volatility event after last month's reading showed prices actually went down."
Currency markets have been rocked by a sharp rally in the yen since July that has prompted - and been driven by - an unwinding of a popular investment strategy called the carry trade and contributed to a slide in stocks.
Yet, with the dollar down 0.35% against the yen JPY=EBS at 146.71, markets on Tuesday appeared to be over the worst of the recent turbulence.
The yen slid to 38-year lows in July as investors piled into the carry trade, in which they borrow yen in Japan where interest rates are low, then sell it for other currencies to buy higher-yielding assets elsewhere.
A number of factors, particularly a surprise rate hike by the Bank of Japan and expectations of U.S. rate cuts due to a slowing labor market, have combined to reverse the carry trade stampede, leaving the yen up around 8% since mid-July.
Government sources told Reuters on Tuesday that Japan's parliament plans to hold a special session on Aug. 23 to discuss the central bank's decision last month to raise rates.
"The market wants to test what the appetite is for it to go higher. The reality is the rate spread between U.S. and Japan is still going to be very wide," said Amo Sahota, director, Klarity FX.
"The market has been oversold very quickly, but now it's trying to get itself back to neutral. I think it's treading very carefully, dipping their toes back into the water again, and seeing what the current is like."
The dollar index =USD fell 0.5% to 102.56, with the euro up EUR=EBS 0.61% at $1.0999.
POUND PERKS UP
Sterling GBP=D3 rose 0.81% to $1.2869, with data earlier in the session showing the UK's jobless rate fell to 4.2% in June from 4.4% in May, defying economists' expectations of a slight rise. Job vacancies declined while wage growth slowed.
Low survey response rates have recently caused investors and economists to put less weight on Britain's labor market data.
"Last weekend's panic spiral around the potential for a hard landing looks at this point like it was quite overblown, and markets look to be moving back toward stability," Given said. "Any downside surprise on CPI, as we got this morning on PPI, is likely to have a greater effect on USD and move the buck into further negative territory."
Volatility in currency markets hits a one-year high https://reut.rs/4cqLedZ
Reporting by Laura Matthews in New York; additional reporting by Harry Robertson in London, Wayne Cole in Singapore; Editing by Sam Holmes, Sharon Singleton, Susan Fenton, Paul Simao and Rod Nickel
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
