Dollar drops, yen surges as consumer prices fall in June
Updated at 1040 EDT
By Karen Brettell
July 11 (Reuters) -The dollar dropped on Thursday after data showed headline consumer prices unexpectedly fell in June, with the Japanese yen at one point gaining more than 2% as traders priced in the likelihood that the Federal Reserve will begin cutting interest rates in September.
The sharp gain in the yen increased speculation that Japanese authorities may haveintervened to shore up the currency, which fell to a 38-year low against the greenback last week.
Analysts said that while an intervention is possible, themove was likely related to repositioning, with many traders being caught on the wrong side of the market.
"I'd say most likely it's position squaring rather than any official moves," said Steve Englander, head of global G10 FX research and North American macro strategy at Standard Chartered Bank in New York.
Englander noted that long dollar/yen positions have accumulated due to the large interest rate advantage in the U.S. relative to Japan, but the rate differential will shrink now that a September rate cut is highly probable.
Thursday's data showed the consumer price index dipped 0.1% last month after being unchanged in May, and posted an annual gain of 3%, the smallest in a year.
Core prices rose 0.1% in June, for an annual gain of 3.3%.
Fed Chair Jerome Powell said this week he wasnot ready to conclude that inflation is moving sustainably down to 2% though he has "some confidence of that."
Unexpectedly elevated inflation in the first quarter raised concerns that it will take longer for prices to recede than previously thought.
There have also been worries that it would be more difficult for inflation to continue to recede compared to 2023, following improvement in the second half of last year.
"The question was, could we match or beat it to keep the year-on-year disinflation path going down," said Englander, but"this was a pretty decisive" improvement.
Some softer details in Friday's employment report for June have also bolstered the case for rate cuts.
Traders are pricing in an 89% probability of a rate cut in September, up from 73% on Wednesday, according to the CME Group's FedWatch Tool. A second cut is also likely by December.
The dollar index =USD was last down 0.58% at 104.36and got as low as 104.07, the lowest since June 7.
Against the yen JPY=EBS, the dollar was down 1.94% at 158.52 after hitting157.4, the weakest since June 17.
The euro EUR=EBS rose 0.38% to $1.0872and reached $1.090, the highest since June 7.
Sterling hit an almost one-year high as comments from Bank of England policymakers and better-than-forecast GDP data led traders to reduce bets on an August rate cut in Britain.
BoE chief economist Huw Pill said on Wednesday price pressures remained persistent and Thursday data showed British economic output increased by 0.4% in May , above expectations.
The pound GBP= was last up 0.57% at $1.2916 and reached $1.2947, the highest since July 27, 2023.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= gained 0.85% to $57,887.
Reporting By Karen Brettell; Editing by Toby Chopra, David Evans and Richard Chang
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
