Direct Line lowers key capital ratio after miscalculation, shares drop
Adds additional detail in paragraph 3, updates shares in paragraph 8
By Aby Jose Koilparambil and Iain Withers
LONDON, Aug 23 (Reuters) -Direct Line DLGD.L lowered a key gauge of its financial strength on Friday citing a previous miscalculation, sending shares in the British home and motor insurer down as much as 3%.
Direct Line said its solvency capital ratio had been recalculated as 188% for the end of last year. The company had previously reported it as 197%.
The error was uncovered by an independent review carried out by accountancy firm Deloitte and commissioned by CEO Adam Winslow after he joined the company in March, a spokesperson for the company said.
Direct Line said it had taken action to strengthen its controls after spotting the miscalculation.
The Bank of England, which regulates financial services firms' capital management, declined to comment on individual company matters.
A lower solvency ratio can limit the amount of surplus capital an insurer has to return to shareholders through share buybacks or dividends.
Direct Line nonetheless said it expected its solvency ratio to increase to around 200% at the end of its half-year period to June 30, citing strong capital generation from operating earnings and one-off benefits from partnerships.
Direct Line's shares were last down 2.2% at 1320 GMT and remained one of the biggest percentage losers on the FTSE 250 .FTMC index.
The insurer has been trying to restore the confidence of investors under CEO Winslow after a period of sluggish performance. The company fended off a takeover bid by Belgian insurer Ageas earlier this year.
The solvency capital ratio is used to assess how well an insurance company can cover short-term and long-term outstanding financial obligations.
The company said the recalculated solvency ratio remained above the group's target range of 140-180%.
The company is scheduled to report half-year results for the period to end-June on Sept. 4.
Reporting by Aby Jose Koilparambil in Bengaluru and Iain Withers in London; Editing by Rashmi Aich, Janane Venkatraman, Jane Merriman and Tomasz Janowski
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
