Could Powell offer a hawkish surprise at Jackson Hole?
Main U.S. indexes edge green
Comm Svcs leads S&P 500 sector gainers; Industrials down most
Euro STOXX 600 index up ~0.3%
Dollar lower; crude down ~1.5%; gold up ~1.5%; bitcoin up ~2.5%
U.S. 10-Year Treasury yield edges down to ~3.91%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
COULD POWELL OFFER A HAWKISH SURPRISE AT JACKSON HOLE?
Federal Reserve Chair Jerome Powell is likely to indicate that a rate cut is coming in September in an expected speech at next week’s Jackson Hole symposium, but a more hawkish message could surprise markets, according to Bank of America.
“The risk is more hawkish Fed communications. If Powell does not signal a rate cut at the Sept FOMC meeting or suggests that large scale rate reductions are off the table, we expect a meaningful bear or twist flattening of the UST curve,” BofA interest rate analysts including Mark Cabana said in a report.
This would happen as front-end Treasury yields rise due to the falling probability of aggressive Fed rate cuts. Longer-dated yields could rally, meanwhile, on risk-off flows, the bank said.
Traders have reduced bets that the U.S. central bank will cut rates by 50 basis points in September following a surprise increase in shelter costs in this week’s consumer price report for July. Strong retail sales data for last month has also helped to offset concerns about an impending U.S. recession.
But “the market likely does not expect explicit pushback on possibility of 50bps,” BofA said. “If Powell speaks, the rates market likely anticipates a message that suggests a rate cut will be appropriate at the next meeting (if inflation progress holds) but that the size & pace will be determined by incoming inflation & activity data. The market has well priced this outcome & these signals are unlikely to surprise.”
In the event of a hawkish surprise, BofA recommends investors buy the dip as “economic data is moderating & the Fed's next move will be a cut.” The bank says to "nibble" when 10-year yields are above 4% and shift long at 4.15%-4.25%. It also says to lighten up when the yields fall to 3.5%-3.75%.
(Karen Brettell)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WHAT, ME WORRY? HOUSING STARTS/BUILDING PERMITS, UMICH - CLICK HERE
S&P 500, NASDAQ ATTEMPT TO RISE FOR A SEVENTH-STRAIGHT DAY - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD: IS THE CLOUD NOW A CEILING? - CLICK HERE
FRENCH ASSETS STILL WEAK AFTER MACRON'S ELECTION GAMBLE - CLICK HERE
GILTS AND THE POUND COULD DROP FURTHER - CLICK HERE
STOXX SET FOR BIGGEST WEEKLY GAIN IN THREE MONTHS - CLICK HERE
EUROPE HEADS FOR BUOYANT END TO THE WEEK - CLICK HERE
GROWTH FEARS FADE AS QUICKLY AS THEY COME - CLICK HERE
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
