China's yuan slips as traders take profits after stimulus-fueled rally
SHANGHAI, Sept 27 (Reuters) -China's yuan slipped on Friday but still hovered near its strongest level in 16 months after Beijing rolled out a slew of monetary and fiscal stimulus that boosted market sentiment this week.
Some traders said they took profits on the recent yuan rally, as onshore markets will be closed for the Golden Week holidays starting next Tuesday.
China's central bank said on Friday it would cut the amount of cash that banks must hold as reserves by 50 basis points and lower the borrowing cost of its seven-day reverse repurchase agreements by 20 basis points, part of efforts flagged on Tuesday aiming to get the ailing economy back on more solid footing.
The yuan has gained 0.5% this week to around the strongest level since May 2023, and is now up 1.2% so far this year, underpinned by the Federal Reserve's rate cuts that have weighed on the dollar and China's most aggressive stimulus package since the pandemic.
Following Tuesday's policy easing announcement, China's Politburo on Thursday signaled a more supportive and coordinated policy approach, said Tao Wang, chief China economist at UBS.
"The Politburo meeting and its clear policy tone, including on the need for 'counter-cyclical fiscal policy', raised market expectations of a meaningful fiscal stimulus that has been absent this year and in the latest announcements," Wang said.
Reuters reported on Thursday that China plans toissue special sovereign bonds worth about 2 trillion yuan ($284.43 billion) this year as part of fresh fiscal stimulus, citing two sources with knowledge of the matter.
Citi's traders took profits on long offshore yuan against the dollar due to the magnitude of the recent rally, according to a note to clients.
"In the interest of risk management and cognizant of liquidity being impaired ahead of the Golden Week holidays, we think it is prudent to take profit on this position for now," Citi traders said.
The offshore yuan CNH=D3 was down roughly 0.3% on Friday to 6.99 per dollar.
"Additional fiscal support, if seen, may keep China equities afloat but have less of an impact on FX near-term," they said.
Prior to the market's opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.0101 per U.S. dollar, strongest since May 2023.
The spot yuan CNY=CFXS opened at 7.0150 per dollar and was changing hands at 7.0136 as of 0257 GMT, 26 pips weaker than the previous late session close.
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Kim Coghill
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
