China's yuan edges higher as Fed's dovish hints dampen dollar
By Summer Zhen
HONG KONG, July 11 (Reuters) -China's yuan slightly firmed against the dollar on Thursday, as the greenback struggled for direction after the U.S. Federal Reserve indicated it is getting closer to cutting interest rates.
Fed Chair Jerome Powell sent some dovish hints on rate policy when making comments during testimony to Congress this week, raising market hopes for a rate cut later this year.
By 0353 GMT, the yuan CNY=CFXS was 0.08% higher at 7.2705 to the dollar after trading in a range of 7.2689 to 7.2760.
Still, the currency hovered near an almost eight-month low made on Wednesday after sluggish Chinese inflation data.
Weak inflation calls for larger-scale policy support to be announced during the crucial third plenary session next week, analysts with DBS said.
More support for economy and the ailing housing sector should lift the yuan, they said.
Prior to the market opening, the People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1339 per dollar, 1,391 pips firmer than a Reuters' estimate.
The central bank has been gradually lowering its daily yuan official guidance, well within market projections, but with a bias suggesting it is allowing some depreciation, traders and analysts said.
The spot yuan CNY=CFXS opened at 7.2738 per dollar, and was last trading 54 pips firmer than the overnight close and 1.91% weaker than the midpoint.
The yuan has weakened 2.3% so far this year. It has been under pressure since early 2023 as domestic woes around a moribund property sector, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of yuan, and foreign investors stay away from its struggling stock market.
On his second day of testimony on Wednesday, Powell said he was not ready to conclude that inflation is moving sustainably down to 2% though he has "some confidence of that."
Market focus now shifts to the June U.S. consumer price index (CPI) to be announced on Thursday to get clearer clues on rate cut roadmap.
Based on Thursday's official guidance, the yuan is allowed to drop as far as 7.2766.
The offshore yuan traded at 7.2856 yuan per dollar CNH=, up about 0.08% in Asian trade.
The dollar's six-currency index =USD was 0.038% lower at 104.93.
Key onshore vs offshore levels:
Overnight dollar/yuan swap onshore -7.90 pips vs. offshore -7.90
Three-month SHIBOR SHIBOR= 1.9 % vs. 3-month CNH HIBOR 3.2 %
LEVELS AT 0351 GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.2705 | 0.08 | -2.32 | 7.2689 | 7.276 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.2861 | 0.08 | -2.22 | 7.285 | 7.291 |
Reporting by Summer Zhen; Editing by Sherry Jacob-Phillips
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
