China issues new gold import quotas after pause - sources
repeats to additional subscribers
By Ashitha Shivaprasad, Polina Devitt
Aug 16 (Reuters) -Several Chinese banks have been given new gold import quotas from the central bank, anticipating revived demand despite record high prices, four sources with knowledge of the matter told Reuters.
The new quotas, aimed at helping the People's Bank of China (PBOC) control how much bullion enters the world's leading consumer of the precious metal, were granted in August after a two-month pause largely due to slower physical demand in the wake of a bullish market.
Spot gold XAU= has gained 21% so far this year, having hit successive record highs, striking a peak of $2,500.99 per ounce by 1354 GMT on Friday as the dollar weakened and markets increasingly see U.S. monetary easing on the horizon in September.
Strong Chinese buying was a key factor in bullion's March-April rally and if demand picks up again, it could further boost prices, analysts said.
"The quotas have been issued but the local premium to offshore is low so there is no guarantee that the quotas will be used until things improve," one of the sources said.
"Jewellery demand is still weak but investment demand is healthy."
The PBOC did not immediately respond to Reuters' request for comment.
China has a history of curtailing gold import quotas for several months when the yuan currency is weak against the dollar. However, this year's pause was led by the banks themselves amid muted demand, sources said.
"Actual gold imports have been limited due to subdued demand. This suggests that the Chinese market is currently well-supplied with physical gold. The PBOC's continued pause on gold purchases reinforces the notion of ample domestic supply," said Bernard Sin, regional director of Greater China at precious metals trader and refinery MKS PAMP.
China's central bank held back on buying gold for its reserves for a third straight month in July and gold holdings stood at 72.8 million fine troy ounces at the end of last month. The PBOC was the world's largest single buyer of gold in 2023, with net purchases of 7.23 million ounces, according to the World Gold Council (WGC).
In another sign of muted demand, dealers in China were offering a discount of $8.5 to a $5 premium an ounce on international spot prices this week compared with a premium of as high as $18 last week. GOL/AS
Current low trading volumes on the Shanghai Gold Exchange (SGE) also signalled weak activity, said Hugo Pascal, precious metals trader at InProved, but added volumes normally start to pick up again at the end of August through September.
"Judging by the resilience of gold in the U.S., I don't see why Chinese consumers will refrain from it."
Reporting by Ashitha Shivaprasad, Polina Devitt; editing by Veronica Brown and Elaine Hardcastle
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
