Charts to Watch-GBP/USD red flag, Yen intervention, Canadian CPI
July 15 (Reuters) -Chart 1: Red flags for GBP/USD bulls
A surprisingly hawkish speech from Bank of England’s Chief Economist, Huw Pill, which in turn has cast a doubt over an August rate cut – now priced as a 50/50 chance – has paved the way for cable to reach 1.30. Sterling has also capitalized on a softer dollar following last week's soft U.S. inflation report. However, red flags are emerging for GBP/USD bulls. On July 12, the daily RSI closed above 75 for the first time in a year. This often marks a contrarian signal providing an interim top and since 2010, this is now the 11th occasion. Given that net long positioning is crowded, risks are somewhat asymmetrically skewed to the downside. UK CPI will be a key catalyst.
Chart 2: Yen needs more than intervention to sustain a recovery
Markets suspect Japanese officials intervened on July 11, with initial data from the Bank of Japan’s current account balances suggesting that intervention took place to the tune of $21bln (or JPY 3.5trln). For context, intervention in April/May amounted to $61bln. Though, for a sustained recovery in the yen, a change in fundamentals, particularly from a monetary policy standpoint, will be needed. As has been the case previously, FX intervention has provided a temporary pause to yen weakness.
Chart 3: Canadian CPI among final data inputs before July decision
Currently, market pricing attaches a 76% probability of a second 25bps rate cut from the Bank of Canada at the July meeting. The odds of said action received a boost from the dovish U.S. CPI report, which has cemented pricing of a Federal Reserve rate cut in September. The bounce back in Canadian CPI in the May report does raise the risk that the BoC expectations are perhaps mispriced. The bank’s preferred measure of inflation – 3-month annualized median and trimmed CPI – rose to 2.3-2.7% from 1.5-1.8%. That said, this week’s CPI report will be among the final data inputs before the July meeting.
For more click on FXBUZ
FX intervention performance https://tmsnrt.rs/4cCCMsQ
boc cpi alternate https://tmsnrt.rs/4d1pUwd
gbpusd daily rsi 75 https://tmsnrt.rs/3xWZ6hM
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
