Brazil lower house passes payroll tax waivers bill with bank funds provision
Adds context, further comments
By Marcela Ayres
BRASILIA, Sept 12 (Reuters) -Brazil's lower house of Congress on Thursday passeda bill with compensation measures for costly payroll tax waivers granted to companies in certain sectors and small municipalities, including a controversial provision to use unclaimed funds held in banks.
The proposal, which now requires presidential approval, fully maintains the tax waivers in 2024, foreseeing a three-year phase-out.
It includes an amendment stipulating that the Treasury will appropriate forgotten funds in financial institutions as primary revenue, helping the government meet its fiscal target.
On Wednesday, the central bank said in a technical note distributed to lawmakers that these funds, estimated by the government at around 8 billion reais ($1.41 billion), could not be used for these purposes according to its methodology.
In an amendment to the bill addressing the issue, lawmakers removed a provision that they would be used "for all purposes of fiscal statistics and the calculation of the primary balance."
Instead, the final text stated the unclaimed funds would count "for the purposes of verifying compliance with the primary balance target" - a responsibility that does not formally belong to the central bank, even though its methodology serves as the basis for verifying compliance.
According to a source familiar with the talks, that effectively ensures no interference with the central bank's statistics while providing legal backing for the government to include forgotten funds as part of its primary fiscal efforts.
"What gets tarnished is the credibility of the fiscal picture," said the source, speaking on condition of anonymity.
This year’s fiscal target is a zero primary deficit, with a tolerance margin of 0.25% of gross domestic product (GDP), meaning the government could post a deficit of about 29 billion reais and still meet the goal.
The government estimates that payroll tax waivers will have a negative fiscal impact of 26 billion reais this year.
The bill includes other compensatory measures, which Finance Minister Fernando Haddad said in a radio interview earlier on Thursday should provide the necessary offset for 2024.
Among them are a program to renegotiate fines imposed by federal agencies such as environmental regulator Ibama, a program for repatriating funds held abroad, and another for updating the assets of individuals and businesses in the income tax system.
($1 = 5.6659 reais)
Reporting by Marcela Ayres; editing by Gabriel Araujo and Alistair Bell
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
