BMW cuts 2024 outlook on Continental brake issues, shares plunge
BMW now expects EBIT margin of 6-7% in 2024
Continental says some braking systems need to be replaced
BMW shares down 11.7%, Continental shares down 10%
Adds share price benchmark in paragraph 2, Citi analysts in paragraph 7
By Paolo Laudani and Christina Amann
Sept 10 (Reuters) -BMW BMWG.DE cut its 2024 profit margin outlook on Tuesday due to sluggish demand in its key Chinese market and problems related to a braking system supplied by Continental CONG.DE, sending the carmaker's shares to a near two-year low.
Shares in BMW tumbled nearly 12%, on track for their biggest intra-day loss in four and half years, while Continental shares were also down more than 10%, making them the top decliners on Germany's benchmark DAX .GDAXI index and also dragging down European auto stocks.
BMW said delivery hold-ups linked to the braking system would have a negative sales effect in the second half of the year, adding more than 1.5 million cars were affected.
Around 1.2 million of those vehicles have been already delivered to clients and can be remotely checked for faults via over-the-air software, but the remaining 320,000 vehicles cannot be handed over for now, BMW said.
Overall, BMW said it will incur "a high three-digit million amount" in warranty costs in the third quarter as a result.
BMW also flagged ongoing muted demand in China affecting sales in the country, joining the group of automakers facing difficulties in the world's second-biggest economy, which is also the world's largest auto market.
"With China only getting tougher, and BMW overexposed to China, and with H2 recovery expectations looking a bit optimistic, it remains tough to see the positive catalyst for BMW," Citi analysts wrote.
The German luxury carmaker said it now expects its margin on earnings before interest and tax to be between 6% and 7% for 2024, having previously guided for a figure between 8% and 10%.
Deliveries are now expected to fall slightly in 2024, while the group had previously forecast a slight increase.
Continental in a separate statement said that only a "small proportion" of the braking systems it produces and supplies to BMW would be partially replaced due to an electronic component that it said is possibly impaired.
The car supplier said it had set aside provisions in the mid double-digit million euro range and that it assumes that this amount will cover the warranty.
Reporting by Paolo Laudani and Christina Amann; Additional reporting by Stefanie Geiger and Danilo Masoni; Writing by Christoph Steitz; Editing by Chizu Nomiyama, Jan Harvey and Mark Potter
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
