Block lifts core earnings forecast on consumer spending strength
Adds details from results and executive appointment in paragraphs 6, 10-12
By Arasu Kannagi Basil
Aug 1 (Reuters) -Payments firm Block SQ.N raised its forecast for annual adjusted core earnings on Thursday and unveiled a $3 billion buyback plan, betting on resilient consumer spending and cost-cutting measures, sending its shares up 5.3% after the bell.
A tight labor market has afforded job security for Americans, allowing them to continue spending on travel, shopping and dining out, even as interest rates stay high.
Earlier this week, larger rival PayPal PYPL.O also raised its full-year adjusted profit forecast for the second time.
Block now expects annual adjusted core earnings of at least $2.90 billion, higher than its prior forecast of $2.76 billion.
Jack Dorsey-led Block has also focused on driving "profitable growth" by cutting jobs, reducing its real estate footprint and scaling back discretionary spending.
Operating expenses fell 4% to $1.93 billion in the second quarter, the company said.
Last month, Block struck its first large-scale crypto mining hardware pact with bitcoin miner Core Scientific CORZ.O.
"I'm fully confident and have no doubt that this is going to be a significant business for us and we're going to take a majority of the market share," Dorsey, who has long been bullish on bitcoin, told analysts.
Block also said Afterpay CEO Nick Molnar would take on an expanded role and will lead a "centralized sales function".
Molnar, who will focus immediately on strengthening the Square team, will directly report to Dorsey.
Square, Block's merchant segment, has been losing market share over the past couple years to peers Toast TOST.N and Fiserv's FI.N Clover.
On an adjusted basis, Block earned 93 cents per share in the three months ended June 30, beating estimates of 84 cents, according to LSEG data.
It posted total net revenue of $6.16 billion, compared with expectations of $6.28 billion.
Block shares have slumped 22.6% so far this year, compared with PayPal's 6.3% gain.
Reporting by Arasu Kannagi Basil in Bengaluru; Editing by Devika Syamnath and Sriraj Kalluvila
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
