Benign CPI data boost rate cut hopes, weigh on Hungarian forint
By Krisztina Than
BUDAPEST, Sept 10 (Reuters) -Hungary's forint slipped after lower-than-expected inflation data for August rekindled market expectations that the central bank could resume policy easing at its meeting later this month.
The Hungarian and Czech central banks have been the most active among central European peers in easing policy since last year but are beginning to slow or possibly pause their steady rate cuts.
Before deciding to keep rates flat in August, Hungary's central bank had delivered 15 consecutive cuts totalling 1,125 basis points. The main rate stands at 6.75%.
Data on Tuesday kept the option of further cuts open - along with pressure from the government to ease policy more - as it showed year-on-year inflation eased to 3.4% in August from 4.1% in July, coming in below a Reuters poll forecast of 3.6%.
It was the lowest rate since February 2021. But core inflation still came in at 4.6%.
An FX dealer in Budapest said the forint's weakness was mostly due to domestic factors, but a strong dollar did not help either.
"The forint is weaker due to comments from policymakers in the past days on the change expected at the helm of the central bank, plus the August CPI data indicates that the central bank may cut interest rates further, which does not help either," the dealer said.
"This is a multi-factor story, but I would say it is predominantly domestic factors that are weighing on the forint."
Economy Minister Marton Nagy told Inforadio late on Monday that the Hungarian bank had "won the fight with inflation", saying too restrictive a policy would hurt the economy.
The forint EURHUF=, whose weakness in recent months has been a constraint on the central bank, eased 0.1% to 397.40 to the euro by 0730 GMT on Tuesday before regaining some ground, while other currencies in Central Europe firmed slightly.
Czech data showed on Tuesday that inflation stagnated at 2.2% year-on-year last month despite market and central bank expectations of a drop. But analysts said the data would not sour policymakers on more rate cuts.
"We believe the central bank board has space to continue its cycle of rate cuts given the favourable inflation development and still unflattering performance in the economy," Raiffeisen said, forecasting a 25-bp cut at the September meeting and subsequent meetings this year.
The crown EURCZK= slightly backed away from a test of the psychological 25 per euro level after the data, trading weaker on the day.
Elsewhere, the Polish zloty EURPLN= and Romanian leu EURRON= were both little changed.
CEE MARKETS | SNAPSHOT | AT 0930 CET | |||
CURRENCIES | |||||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
trade | close | change | in 2024 | ||
Czech crown | EURCZK= | 25.0380 | 25.0550 | +0.07% | -1.34% |
Hungary forint | EURHUF= | 397.4000 | 397.0000 | -0.10% | -3.58% |
Polish zloty | EURPLN= | 4.2755 | 4.2790 | +0.08% | +1.61% |
Romanian leu | EURRON= | 4.9735 | 4.9740 | +0.01% | +0.02% |
Serbian dinar | EURRSD= | 116.9500 | 117.0100 | +0.05% | +0.25% |
Note: daily change | calculated from | 1800 CET | |||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
close | change | in 2024 | |||
Prague | .PX | 1585.62 | 1588.7500 | -0.20% | +12.14% |
Budapest | .BUX | 72329.29 | 72075.48 | +0.35% | +19.32% |
Warsaw | .WIG20 | 2336.23 | 2330.89 | +0.23% | -0.29% |
Bucharest | .BETI | 17634.23 | 17477.86 | +0.89% | +14.72% |
Spread | Daily | ||||
vs Bund | change in | ||||
Czech Republic | spread | ||||
2-year | CZ2YT=RR | 3.2820 | -0.0050 | +105bps | -2bps |
5-year | CZ5YT=RR | 3.5170 | 0.0510 | +147bps | +4bps |
10-year | CZ10YT=RR | 3.6960 | 0.0120 | +151bps | +0bps |
Poland | |||||
2-year | PL2YT=RR | 4.6930 | -0.0250 | +246bps | -4bps |
5-year | PL5YT=RR | 5.1090 | 0.0300 | +306bps | +2bps |
10-year | PL10YT=RR | 5.3320 | 0.0240 | +315bps | +1bps |
FORWARD RATE AGREEMENTS | |||||
3x6 | 6x9 | 9x12 | 3M interbank | ||
Czech Rep | CZKFRAPRIBOR= | 3.85 | 3.49 | 3.22 | 4.33 |
Hungary | HUFFRABUBOR= | 6.45 | 5.95 | 5.37 | 6.49 |
Poland | PLNFRAWIBOR= | 5.77 | 5.39 | 4.85 | 5.86 |
Note: FRA quotes | are for ask prices | ||||
************************************************************** | |||||
Reporting by Krisztina Than in Budapest and Jason Hovet in Prague; Editing by Andrew Cawthorne
For related news and prices, click on the codes in brackets:
All emerging market news EMRG CEEU CEE/
Spot FX rates
Eastern Europe spot FX EEFX= Middle East spot FX MEFX=
Asia spot FX ASIAFX= Latin America spot FX LATAMFX=
Other news and reports
World central bank news CEN Economic Data Guide ECONGUIDE
Official rates GLOBAL/INT Emerging Diary EMRG/DIARY
Top events M/DIARY Diaries DIARY Diaries Index IND/DIARY
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.