Australia, NZ dollars struggle for direction at start of pivotal Fed week
SYDNEY, Sept 16 (Reuters) -The Australian and New Zealand dollars struggled for direction on Monday amid thin liquidity, although their near-term fate is almost entirely riding on the size of the U.S. rate cut this week, with bets of a large half-point move boosting bonds.
Holidays in China, Japan, South Korea and Indonesia made for thin conditions. The Aussie AUD=D3 held at $0.6707, having finished last week with a modest gain of 0.5%. It failed to breach the 21-day moving average of around $0.6730 on Friday, largely due to a 1.0% drop against the Japanese yen.
The kiwi dollar NZD=D3 was also flat at $0.6157, after ending last week 0.3% lower. It fell 0.4% on Friday, also driven by weakness against a surging yen, which proved to be the major beneficiary of the pullback in the dollar.
Odds are narrowing for the Federal Reserve to kick start its easing cycle with a 50 basis point cut on Wednesday, with a 59% probability priced in for such a move, after media reports revived the prospect of a more aggressive easing. FEDWATCH
If the Fed cuts by 50 bps and global equities rally, the Aussie dollar can rebound to 68 cents, said Joseph Capurso, head of international economics at the Commonwealth Bank of Australia.
"A 50 bp cut that scares markets about U.S. economic prospects could increase the USD because it is a safe haven currency," said Capurso. "However, a 50 bp cut that eases concerns about U.S. economic prospects could undermine the USD."
Tracking the leg lower in Treasury yields, Australia's three-year bond yields AU3YT=RR fell 3 bps on Monday to 3.390%, hovering just above a 14-month low of 3.366% hit last month. Ten year yields AU10YT=RR hit a 15-month low of 3.814% on Monday.
New Zealand two-year yields NZ2YT=RR dropped 5 bps to 3.85%, the lowest since September 2022.
In other news, economic data from China - the two antipodeans' biggest trading partner - over the weekend disappointed, keeping sentiment fragile. Industrial output growth slowed to a five-month low in August and while retail sales weakened further.
Looking ahead, New Zealand will publish the second-quarter gross domestic product data on Thursday and economists expect the economy likely shrank 0.4% in the quarter, justifying the aggressive rate cuts to come.
Swaps imply a possibility of two 50 bp cuts in October and November, with a total of 85 bp easing priced in. 0#RBNZWATCH
Australia will release the jobs data for August on Thursday. The data series have been smashing expectations in recent months, and economists expect the labour market to have added another 30,000 jobs, with the unemployment rate holding steady at 4.2%.
The job strength is one reason that swaps only imply an 84% probability of a first rate cut from the Reserve Bank of Australia by the end of the year.
Reporting by Stella Qiu; Editing by Stephen Coates
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
