All about them payrolls
A look at the day ahead in European and global markets from Stella Qiu
Whatever Friday's U.S. payrolls report says,it's going to move things.
Such is the power that the August non-farm payrolls data holds over the markets, after Federal Reserve Chair Jerome Powell bluntly stated policymakers did not want to see any further weakening in the labour market, laying the ground for imminent rate cuts.
Analysts are looking for new jobs to rise by 160,000 and for the unemployment rate to dip to 4.2%. But a recent run of softer partials suggests risks are to the downside, fuelling speculation of an outsized half-point rate cut on Sept. 18.
As things stand now, futures are implying a 40% chance of a cut of 50 basis points, and a weak report would likely double that probability while shoving bond yields sharply lower.
Equally, an in-line or stronger-than-expected outcome would likely snuff out the chance for 50bp, slamming bonds, although 25bp does seem done and dusted whatever the figure.
For equities, there's the wrinkle of a possible recession. A weak report might make an outsized rate move more likely but would also stoke recession fears, and it's not clear which would win out in market sentiment.
There is also a lot at stake for the Japanese yen JPY=EBS. A weak report could push it through key resistance at 141.66 per dollar and to its highest so far this year, while strong numbers would likely wipe out this week's 2% rally.
Oil is staring down its worst week in more than a year, after bullish news on U.S. inventories failed to inspire gains in a market that seems more fixated on economic worries. Brent crude LCOc1 could really use a strong payrolls report to avert falling below $70 a barrel.
Trade on Friday brought only small moves in Asian shares all around, although Taiwan outperformed with a rise of 1%. Bonds held onto their gains in the week so far and the dollar nursed losses.
Nasdaq futures slipped 0.5%, while Europe looks set for a subdued open with EUROSTOXX 50 futures STXEc1 up 0.1% and FTSE futures FFIc1 down 0.1%.
While payrolls will dominate the markets' attention, investors may also look for clues on the U.S. rates outlook from two prominent Fed officials, Governor Christopher Waller and New York Fed President John Williams, who will be speaking later in the day.
In any case, it will likely be a day that seals the fate of a possible 50 bp cut by the Fed.
Key developments that could influence markets on Friday:
-- Germany industrial output for July, Germany trade data
--Eurozone revised GDP data for Q2
-- U.S. non farm payrolls for August
-- Fed Governor Christopher Waller, Fed New York President John Williams speak
Brent crude oil price in USD per barrel https://reut.rs/3TlxM4q
The beleaguered yen has started bouncing back https://reut.rs/3zasVfj
By Stella Qiu; Editing by Edmund Klamann
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.
