Market Comment – Tech stocks rally on AI boom even as yields rise, dollar steady
Apple and semiconductors push Nasdaq 100 to new record high
But Fed repricing limits gains outside of tech as yields edge up
Dollar holds firm, pound slips on data, yen propped up by verbal intervention
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/01/perf_Jan19-.png)
AI mania made a comeback on Thursday as optimism about a recovery in AI-related demand as well as the broader tech sector boosted equity markets. Apple and TSMC were the main catalysts for yesterday’s rally, ending a two-day rout on Wall Street and lifting sentiment ahead of the Big Tech earnings coming up next week.
Apple shares notched up their biggest daily rise (+3.3%) since last May after an analyst upgrade from Bank of America. Meanwhile chip giant Taiwan Semiconductor Manufacturing Company saw its stock surge in both New York and Taiwan after it reported better-than-expected results for the fourth quarter and forecast strong revenue growth for 2024.
Nvidia and Meta were the other big beneficiaries of the revived optimism surrounding artificial intelligence, all of which helped the Nasdaq 100 advance by 1.5% to close at a new peak. The broader Nasdaq Composite index remains some distance from its all-time high but the S&P 500 (+0.9%) came within a whisker of setting a new record.
Shares in Europe and Asia followed Wall Street higher on Friday, though Hong Kong and Chinese indices bucked the trend amid ongoing concerns about China’s property market and fears about a crackdown on the financial sector.
Swimming against the tide?The rally in global equities comes even as investors have started to scale back some of their very dovish bets about the interest rate outlook in the US and elsewhere. In the bigger picture, most stock indices remain within their recent range amid a range of uncertainties weighing on the outlook that’s hindering policymakers from laying out a clear path for interest rates.
Nevertheless, this latest rally shows that tech and AI stocks have the ability to decouple themselves from the usual risk factors driving the markets and their defensive nature will likely be put to the test should Fed rate cut bets continue to be trimmed.
Investors now see just more than a 50% probability of the Fed cutting rates in March compared to more than 75% last week. This latest repricing comes after US jobless claims fell to their lowest in more than a year last week, suggesting a still tight labour market. Moreover, Fed officials continue to cast doubt on the prospect of an imminent dovish pivot, with Atlanta Fed president Raphael Bostic being the latest on Thursday to warn against premature rate cuts.
Euro finds its feet, but pound slips as dollar holds at one-month highUS and European bond yields have been creeping up all week as policymakers from the Fed and European Central Bank repeatedly pushed back on the markets’ timeline of how soon rates would be cut. The 10-year Treasury yield is currently trading near one-month highs, lifting the US dollar to similar highs against a basket of currencies.
But after falling sharply at the start of the week, the euro has managed to stabilize around $1.0880, and the Australian dollar has also perked up somewhat. However, sterling, which was boosted mid-week from a hot UK CPI report, has come under pressure on Friday following a much worse-than-expected drop in retail sales in December. The weak data increases the chances that the British economy contracted in the final quarter of 2023, entering a technical recession.
Japan’s Suzuki comes to the yen’s rescueInvestors also digested the latest CPI figures out of Japan today. Consumer prices rose by 2.3% y/y in December, easing from 2.5% in the prior month. Whilst the data was inline with expectations, the yen skidded in the immediate aftermath as it added to the doubts about the Bank of Japan being able to hike interest rates anytime soon. This prompted some verbal intervention from Japan’s finance minister Shunichi Suzuki against any rapid moves, triggering a reversal in the yen’s decline.
The dollar was last trading slightly around 147.90 yen, having spiked to 148.80 yen soon after the CPI data was released.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/01/calendar_jan19-.png)
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.