Market Comment – Dollar looks at the Fed minutes for a small boost
Dollar weakness dominates the FX space
Today’s Fed minutes could halt the euro/dollar rally
Markets are gearing up to the Powell's Jackson Hole speech
Oil prices remain under pressure
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/08/Perf-Aug21.png)
The euro continues to take advantage of the US dollar’s weakness by trading to the highest level since December 2023. This pair has managed to quickly climb above the critical 1.1032-1.1095 area, which has acted as strong resistance in the recent past, with the next plausible target being at 1.1184.
The euro continues to take advantage of the US dollar’s weakness by trading to the highest level since December 2023
Positioning is apparently playing a key role in the current euro/dollar rally, which sounds sensible considering the continued economic divergence between the two regions. Tomorrow’s PMI surveys are expected to confirm this deviation, potentially denting the euro’s strength.
Similarly, the July 31 Fed minutes, scheduled to be released later today, could also stop euro/dollar from recording another green candle. Usually, Fed minutes are not market-moving, but this could change this time around if Fed members had low appetite for rate cuts at the last meeting, confirming Chairman Powell’s balanced message on July 31.
This dollar underperformance is dominating the FX space with pound/dollar climbing to a one-year high and dollar/yen retesting the support set by the 144.99 level. According to the latest polls, the majority of economists expect further rate hikes by the BoJ with the interest rate climbing to 0.5% by year-end, in stark contrast to a recent Reuters poll pointing to at least three rate cuts in the works for the Fed in 2024.
All eyes are on Jackson HoleHowever, the key event of the week remains the Jackson Hole Symposium. The market is gearing up for Friday’s speech by Chairman Powell with Fed board member Bowman, a known hawk and 2024 voter, pouring cold water of expectations for a very dovish speech by Powell.
Fed board member Bowman poured cold water of expectations for a very dovish speech by Powell.
The market is facing a plethora of scenarios from Powell announcing the September rate cut, and thus causing another upleg in equities and more dollar suffering, to sounding hawkish and hitting back on expectations for a September move by highlighting the strength of the US economy and the recent stickiness in inflation, which will most likely cause a risk-off reaction in equities but boost the dollar.
Oil downward move continuesWTI oil futures continue their downward move, currently hovering a tad above the 2024 low of $72.10. China’s continued economic weakness, which dents its demand for oil as seen in the latest report for a small reduction of Saudi Arabia’s oil exports to China, fears for a US recession and, more importantly, the OPEC+ alliance’s difficulty to maintain its voluntary production cuts and thus exaggerating the demand-supply mismatch, are fueling the current bearish trend.
China’s continued economic weakness, fears for a US recession and the OPEC+ alliance’s difficulty to maintain its voluntary production cuts are fueling the current bearish trend
Geopolitics appear to have a low impact on oil prices at this stage as the market seems convinced that Iran's response to the recent assassination of Hamas’ political leader will not affect the oil trading routes. Interestingly, a likely ceasefire between Hamas and Israel should alleviate any lingering concerns about an escalation of the conflict, almost totally removing one of the main reasons that could cause an oil price rally at this stage.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/08/Calendar-Aug21-1024x396.png)
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.