Magnificent 7 earnings assert dominance, focus shifts to Nvidia – Stock Markets
Magnificent 7 earnings endorse their relentless rally
Tesla lags, while Apple shows some signs of weakness
Valuations are stretched despite rosy projections
In their own world
The so-called Magnificent Seven group comprised of Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms and Tesla has gone parabolic since early 2023, outperforming the broader US stock market by a wide margin. The big tech clan has largely benefited from the Artificial Intelligence (AI) mania, while lately the expectation of declining interest rates and strong corporate fundamentals have been acting as additional tailwinds. However, the tech giants are not moving in a straight line due to their diverse business nature, with the Q4 earnings season highlighting a lot of their differences.
In 2024, Tesla has been largely underperforming the rest of the pack, while Apple is also in the red. Much of their weakness is attributed to a combination of poor earnings and the relative scarcity of AI initiatives in their business models.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/02/Magnificent-7-Performance.png)
On the other hand, Nvidia started the year where it left off, posting a whopping 45% gain year-to-date, while Meta exploded higher after better-than-expected Q4 earnings. Of course, Nvidia is the only one to have not yet reported among the group as its largely anticipated earnings announcement will take place on February 21.
Undoubtedly, the Magnificent 7 stocks have been the main driving force behind the consecutive all-time highs observed in the major US equity indices, but this overconcentration is starting to raise questions. Investors are becoming worried that the market is currently in a distorted stage, where just a very small proportion of the index is doing all the heavy lifting, while the vast majority is stagnating.
According to FactSet, the Magnificent 7 excluding Tesla are set to post a staggering 53.7% annual earnings growth in the fourth quarter of 2023, whereas the rest 496 constituents of the S&P 500 are on track for a 10.5% decline. On the bright side though, what used to be a potential growth level has turned into concrete evidence as AI-related firms have been delivering solid fundamental performance.
Under pressure to keep delivering results
Despite the optimistic growth forecasts, the Magnificent 7 stocks retain substantial premiums against the S&P 500. Again, Tesla is the outlier, trading at 59.3 times forward earnings even after the recent selloff, followed closely by Amazon whose forward P/E currently stands at 40.8x.
At the current stage, the Magnificent 7 stocks seem to be priced for perfection, leaving them vulnerable to downside risks in the case that they fail to live up to their growth expectations. Tesla’s post-earnings decline was an example of that, but the EV manufacturer does not have big exposure to AI, thus a domino effect was avoided.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/02/Magnificent-7-Valuation.png)
If one of the more AI-tilted firms experiences a huge miss though, this could easily spill over to the rest of the group, ultimately delivering a huge blow to the broader market. Until now, the AI trend has not been put to the test under a dire macro environment as US economic data have repeatedly surprised to the upside.
Verdict
So far, the Magnificent 7 group has exhibited strong earnings momentum, which has propelled the US stock market to fresh record highs. The rally has been unsusceptible to rising Treasury yields, while the main volatility event on the horizon seems to be Nvidia’s earnings on February 21. Any disappointment there could be the beginning of a downside correction given Nvidia’s leading position in the AI sphere.
Похожие активы
Последние новости
Правовая оговорка: Компании группы XM Group предоставляют только услуги по исполнению сделок и доступ к нашей торговой онлайн-среде, в которой пользователи могут просматривать и (или) пользоваться материалами, доступными на вебсайте либо доступными по ссылкам с данного сайта на другие. Предоставление доступа к онлайн-среде не меняет сути предоставляемых услуг и не расширяет их. Такой доступ и пользование материалами предоставляются с учетом:(i) «Условий и положений»; (ii) «Предупреждений о рисках» и (iii) полного текста «Правовой оговорки». Следовательно, подобные материалы предоставляются лишь в качестве информации общего характера. В частности, просим Вас иметь в виду, что материалы, содержащиеся в нашей торговой онлайн-среде, не являются ни просьбой осуществить какие-либо транзакции на финансовых рынках, ни предложением к осуществлению подобных транзакций. Торговля на любом финансовом рынке подразумевает большой риск потери Вашего капитала.
Все материалы, опубликованные в нашей торговой среде, предоставляются только в образовательных или информационных целях и не содержат (и не должны рассматриваться как содержащие) финансовых, инвестиционных или торговых рекомендаций, а также информации о стоимости наших услуг по предоставлению доступа к рынкам, либо предложения или содействия в проведении транзакций по какому-либо финансовому инструменту или по незапрашиваемым финансовым услугам по отношению к Вам.
Любые материалы на данном вебсайте, созданные третьими лицами, а также материалы, подготовленные XM, такие как мнения экспертов, новости, исследования, анализ, котировки и другая информация, а также ссылки на сторонние сайты предоставляются в виде «как есть», как рыночная информация общего характера, и не являют собой рекомендации по инвестициям. Принимая во внимание то, что любые материалы рассматриваются как инвестиционное исследование, Вам следует учесть и принять тот факт, что никакие материалы не подготавливались и не предназначались к использованию в соответствии с правовыми нормами, способствующими независимости инвестиционных исследований. Следовательно, материалы следует рассматривать как материалы рекламного характера согласно соответствующим законам и правовым нормам. Рекомендуем Вам прочесть и уяснить для себя положения наших «Уведомления о субъективном инвестиционном исследовании» и «Предупреждения о рисках» в отношении приведённой выше информации. С этими документами можно ознакомиться здесь.