Новости рынка

Растущий баланс ФРС не беспокоит Пауэлла – Новости рынка Форекс

• A- A A+

Председатель ФРС Джером Пауэлл не опасается, что беспрецедентный рост активов центрального банка создаст проблемы для американской экономики.

“Я бы сказал, что это не влияет на инфляцию, – отметил Пауэлл по поводу роста баланса, выступая во вторник в конгрессе. – Это не то, что сейчас усиливает обеспокоенность по поводу финансовой стабильности или инфляции”.

Глава центрального банка говорил об обеспокоенности относительно возможных побочных эффектов полномасштабной реакции ФРС на вызванный пандемией кризис, который нанес экономике США большой урон. Центральный банк понизил ключевую ставку почти до нуля, увеличил покупки облигаций и начал ряд программ поддержки кредитования пострадавших от карантина участников экономической деятельности.

В результате общая стоимость активов ФРС приблизилась к 7 трлн долларов, что является рекордным значением. В 2007 году на балансе центрального банка находились активы (облигации, наличные и другие активы) на сумму чуть больше 800 млрд долларов. В результате принятых во время финансового кризиса мер баланс увеличился до 4,5 трлн долларов, а по состоянию на сентябрь прошлого года он сократился до 3,8 трлн долларов. К началу марта, непосредственно перед новым кризисом, активы ФРС составляли 4,2 трлн долларов.

Сложно сказать, как сильно вырастет в итоге баланс ФРС, но он обязательно вырастет, так как центральный банк продолжает покупать казначейские и другие облигации и его программы поддержки кредитования еще не заработали на полную мощность.

Рост баланса ФРС беспокоит некоторых наблюдателей, потому что ранее он ускорял инфляцию. Но этого не случилось во время финансового кризиса и поле него. Более того, слабость инфляции даже при завышенном объеме активов ФРС и сильной экономике годами не давала покоя руководителям центрального банка.

Некоторых наблюдателей беспокоит также то, что покупки активов центральным банком дестабилизируют рынки, но руководители ФРС отрицают это. В то же время большинство из них не тревожит угроза роста инфляции в условиях спада активности и безработицы, посягающей на рекорды времен Великой депрессии.

ФРС затрудняется оценить итоговый объем свои активов. Bank of America спрогнозировал во вторник, что к концу года они составят 40% от ВВП против 36% в настоящее время и 19% на конец 2019 года.

В Bank of America ожидают, что к концу 2020 года баланс ЕЦБ составит 58% от ВВП еврозоны, а Банка Японии – 119% от ВВП страны. Для сравнения, в 2007 году стоимость активов ФРС составляла всего немногим более 5% от ВВП.

Выступая перед сенаторами, Пауэлл сказал, что, каким бы большим ни стал баланс ФРС, до его сокращения еще очень далеко.

“Ожидаю, что со временем, которое, видимо, настанет нескоро, подойдут сроки погашения активов, находящиеся сейчас на нашем балансе, и баланс очень постепенно вернется” к меньшему размеру, сказал Пауэлл. По его мнению, это произойдет через несколько лет.

“Я не говорю, что нет пределов” росту активов ФРС, добавил он при этом.