Новости рынка

Европейский центральный банк увеличил программу стимулирования – Новости рынка Форекс

• A- A A+

Европейский центральный банк объявил в четверг об увеличении программы покупки облигаций до 1,35 трлн евро (1,52 трлн долларов США) в стремлении ослабить давление, испытываемое правительствами стран, оказавшихся в тяжелой ситуации из-за пандемии коронавируса, а также чтобы поднять свои усилия по стимулированию до уровня мер, принимаемых Федеральной резервной системой США.

Решение ЕЦБ, оказавшееся более решительным, чем ожидали экономисты, поможет поглотить значительную часть дополнительных долгов (объем которых может составить 1 трлн евро и более), которые будут эмитированы в этом году правительствами еврозоны для борьбы с пандемией и ее последствиями. Решение принималось в условиях роста опасений относительно того, что экономический спад в Европе будет глубже, чем предполагалось, что он будет намного хуже, чем в США и не пощадит даже самые сильные страны, такие как Германия.

“ЕЦБ славится склонностью отставать от тренда, начиная действовать только за пять минут до полуночи, однако сегодня центральный банк оказался впереди тренда”, – прокомментировал решение ЕЦБ Альберто Галло из Algebris Investments.

В опубликованном в четверг заявлении говорится, что ЕЦБ будет покупать облигации правительств еврозоны и долги корпораций на сумму до 1,35 трлн евро до конца июня 2021 года. Ранее программа предполагала покупки на сумму 750 млрд евро. ЕЦБ также сообщил о намерении реинвестировать до конца 2022 года платежи, получаемые по мере наступления сроков погашения купленных в рамках программы облигаций. Ключевую процентную ставку ЕЦБ оставил без изменений, на уровне -0,5%.

ЕЦБ пытается стабилизировать экономику еврозоны объемом 12 трлн евро, которая в результате карантинных ограничений, сдержанности в расходах компаний и потребителей, а также обвала экспорта оказалась на пороге глубочайшего экономического спада со времен Второй мировой войны.

Стоимость заимствований в Италии и других южных европейских странах в последние недели резко подскочила из-за опасений инвесторов относительно способности обремененных огромными долговыми обязательствами правительств оплачивать нарастающие кризисные расходы.

Федеральная резервная система США и Банк Японии уже сделали заявления о готовности поддерживать новую волну государственных расходов путем почти неограниченной покупки долгов. В отличие от этих банков ЕЦБ не имеет права финансировать правительства.

Начиная с марта ФРС вкачала в финансовую систему США ликвидность в объеме около 3 трлн долларов. С учетом принятого в четверг решения ЕЦБ, а также более 1 трлн долларов, выделенных под дешевые кредиты, программы стимулирования ФРС и ЕЦБ теперь имеют сопоставимые масштабы.

Представители ЕЦБ ранее сигнализировали о том, что программа покупки облигаций будет основным инструментом для борьбы с кризисом. По их словам, покупка правительственных долгов поможет ослабить напряженность на европейских финансовых рынках, поддержит банковское кредитование и экономический рост и подтолкнет инфляцию к целевому уровню, установленному ЕЦБ чуть ниже 2%. Что особенно важно, такая покупка будет сдерживать рост стоимости заемных средств, особенно в более слабых странах еврозоны, таких как Италия.

Италия и Испания пострадали от пандемии коронавируса больше других стран. Сокращение их ВВП в 1-м квартале составило около 20% в годовом исчислении, тогда как ВВП Германии сократился на 9%. В Международном валютном фонде ожидают, что государственный долг Италии подскочит в этом году до 156% против 69% в Германии.

Серьезность проблем, стоящих перед Италией и другими южными европейскими странами, заставляет многих экономистов сомневаться в достаточности мер стимулирования, принятых ЕЦБ. Они полагают, что для того, чтобы избежать дестабилизации финансовых рынков банку придется держать покупаемые облигации по много лет.

Это может обострить разногласия со странами, чьи экономики будут восстанавливаться быстрее, включая Германию, чей верховный суд в мае раскритиковал ЕЦБ за покупку облигаций.