Новости рынка

Евро восстановился на фоне возросшей волатильности из-за коронавируса – Новости рынка Форекс

• A- A A+

Евро завершил падение против доллара США, что совпало с возросшей волатильностью на валютном рынке, которая, в свою очередь, обусловлена эпидемией коронавируса Covid-19.

Инвесторы теперь ожидают, что Федеральная резервная система США продолжит снижение процентных ставок с целью ограничить экономические последствия эпидемии, тогда как у Европейского центрального банка едва ли есть пространство для смягчения денежно-кредитной политики, поскольку ставки в еврозоне уже находятся ниже нулевой отметки. Таким образом, разница в процентных ставках между США и еврозоной сокращается, оказывая поддержку евро против доллара.

Единая европейская валюта продолжила расти после того, как ФРС во вторник произвела экстренное снижение ставок на 50 базисных пунктов.

Индекс волатильности евро на Чикагской бирже опционов (Cboe) за прошедший месяц вырос примерно на 50%, согласно данным Factset. За последние две недели пара евро/доллар прибавила около 4,0%, восстановившись с минимума 20 февраля на отметке 1,0778 до пика 1,1213 во вторник.

Евро постепенно снижался против доллара с середины 2018 года.

Возросшая волатильность способствовала усилению евро против доллара после того, как в прошлом месяце единая европейская валюта достигла минимума с апреля 2017 года, сказал Томас Флюри из UBS.

“В связи с распространением коронавируса по всему миру повышенная волатильность, скорее всего, будет сохраняться на протяжении ближайшей пары месяцев”, – сказал он.

Подразумеваемая волатильность пары евро/доллар на три месяца вперед, отражающая спрос на опционы, выросла примерно до 6,2% против 3,7% в начале февраля.

Наибольшим спросом пользуются колл-опционы по евро, а также опционы, используемые для хеджирования риска усиления европейской валюты против доллара. В данной ситуации более высокая подразумеваемая волатильность, скорее всего, будет сопровождаться ростом пары евро/доллар.

“Мы ожидаем, что подразумеваемая волатильность продолжит расти, пока наблюдается падение на фондовых рынках, а перспективы мировой экономики остаются неопределенными”, – сказал Флури.

По словам аналитиков, низкая доходность активов в евро в последнее время привела к возникновению спроса на единую европейскую валюту как на актива-убежище. Тем временем падение доходности долларовых активов заставило инвесторов продавать их.

“Евро может выполнять роль валюты-убежища, когда инвесторы стремятся избегать риска, поскольку у ЕЦБ меньше пространства для снижения ставок, чем у ФРС, а значит меньше возможностей для ослабления своей валюты”, – сказал Ульрих Лейхтман из Commerzbank.

ФРС во вторник снизила целевой диапазон ставок по федеральным фондам на половину процентного пункта, до 1,0%-1,25%, в ответ на растущие опасения по поводу коронавируса.

Даже если ЕЦБ на следующей неделе примет решение о снижении ставки по депозитам с текущей отметки -0,5%, это снижение вряд ли составит более 10 базисных пунктов. Кроме того, данный шаг может сопровождаться увеличением объема избыточных банковских резервов, на которые не действует отрицательная ставка, ввиду чего смягчение денежно-кредитной политики “практически не будет иметь никакого экономического эффекта”, отметил Лейхтман.

Тем не менее, дальнейший рост евро может быть ограничен опасениями по поводу того, что экономика еврозоны более уязвима в случае глобального экономического спада из-за эпидемии Covid-19.

Евро может в краткосрочной перспективе частично утратить прирост против доллара, так как инвесторы переживают, что коронавирус уже наносит ущерб европейской экономике, поскольку число заболевших в Европе растет, а торговля между Германией и Китаем оказалась под угрозой, заявил Лейхтман.

При этом любое падение евро будет сдержанным из-за переоцененности доллара, которая делает инвестиции в американские активы менее доступными, добавил эксперт.

В Commerzbank прогнозируют, что пара евро/доллар завершит год на отметке 1,14, если эпидемия коронавируса пойдет на спад. В UBS полагают, что пара к концу года будет торговаться на уровне 1,19 в том случае, если мировая экономика и торговля будут восстанавливаться на протяжении 3-го и 4-го кварталов.

Пока же, судя по всему, на валютном рынке будет сохраняться повышенная волатильность, способствующая усилению евро.

До тех пор, пока не исчезнут опасения по поводу коронавируса, “следует ждать более высокой волатильности курсов валют”, сообщил Лейхтман.