Новости рынка

Федеральная резервная система понизила процентные ставки на четверть процентного пункта – Утренняя сводка новостей

• A- A A+

Федеральная резервная система понизила процентные ставки на четверть процентного пункта в качествен предупредительной меры

Федеральная резервная система понизила процентные ставки на четверть процентного пункта в качествен предупредительной меры, чтобы оградить экономику от последствий мирового замедления и эскалации торговой напряженности. Это первое понижение ставки с 2008 года.

Руководители также заявили, что в четверг они остановят сокращение портфеля активов, объем которых составляет 3,8 трлн долларов, то есть, на два месяца раньше, чем планировалось до этого.

Восемь из 10 руководителей центрального банка проголосовали за то, чтобы понизить ключевую процентную ставку до диапазона 2,00%-2,25%. Двое из них выступили в пользу того, чтобы оставить ставку без изменений.

Согласно заявлению, опубликованному в среду по результатам заседания, ФРС оставила дверь открытой для нового понижения ставки в предстоящие месяцы.

“Так как комитет рассматривает вопрос о дальнейшей траектории целевого диапазона для ставки по федеральным фондам, он продолжит отслеживать последствия поступающей информации для экономических перспектив и будет действовать соответствующим образом, чтобы поддерживать рост”, – говорится в заявлении. Хотя руководители ожидают, что экономика будет стабильно расти, “неопределенность в отношении перспектив сохраняется”.

На финансовых рынках ожидали, что ФРС понизит ключевую ставку, по крайней мере, на четверть процентного пункта, и рынки также следят за тем, что центральный банк может предпринять в дальнейшем. В июне семь и 17 представителей ФРС сообщили, что, по их мнению, ставка будет понижена на половину процентного пункта к концу года. Это указывает на значительную поддержку, по крайней мере, еще одного понижения ставки.

Решение понизить ставку частично связано с опасениями в отношении замедления роста, а также с неспособностью центральных банков обеспечить достаточный уровень инфляции, который считается признаком здорового спроса в экономике. Руководители оправдывают понижение ставки “последствиями мировой ситуации для экономических перспектив, а также сдержанным инфляционным давлением”, говорится в заявлении.

Это решение по сути нивелировало повышение ставки ФРС в декабре, которое было осуществлено в тот период, когда она считала, что ставка достаточно низка, чтобы стимулировать рост и инфляцию. С тех пор инфляция снижалась.

Президенты Федеральных резервных банков Бостона и Канзас-Сити Эрик Розенгрен и Эстер Джордж не поддержали общее решение. Они оба были среди тех руководителей банков ФРС, которые последнее время заявляли, что не видят достаточных причин для понижения ставок, так как экономические данные США последнее время были благоприятными.

В июне безработица составляла 3,7%, находясь около самого низкого уровня за 50 лет Валовой внутренний продукт во 2-м квартале с учетом коррекции на сезонные колебания вырос на 2,1% годовых, получив поддержку со стороны потребительских расходов. Фондовые индексы приблизились к рекордным максимумам, что в целом обусловлено ожиданиями в отношении понижения ставки ФРС.

Но некоторые сектора экономики страны замедляются, включая производственный сектор. Другие сектора, например, рынок жилья в этом году восстанавливались, благодаря решению ФРС отказаться от повышения ставки, принятому в начале года.

Так называемые базовые цены, которые не учитывают волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, в июне выросли на 1,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как центральный банк в декабре ожидал роста в 2%. Хотя может показаться, что здесь разница невелика, она значительна, учитывая то, что руководители прошлой осенью ожидали, что в этом году инфляция превысит 2% без дальнейшего повышения ставки.

Руководители теперь видят более тесную связь между экономикой США и мировой экономикой, чем это было ранее. Это вызывает новые вопросы в отношении того, насколько выше они могут поднять ставки в стране, чем в других развитых экономиках, где они ниже или даже находятся на негативной территории.

Некоторые руководители также считают, что более низкие ставки сейчас необходимы для улучшения экономических перспектив, которые омрачены спадом мирового производства и недавней эскалацией торговой напряженности со стороны администрации президента США Дональда Трампа.

“Люди очень обеспокоены мировым ростом, и мы со временем это почувствуем”, – сказал в конгрессе председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл ранее в этом месяце. Он сослался на пример компаний, которые сдерживают инвестиции. “Они действительно у нас замедляются, и одна из причин этого – неопределенность в отношении торговли и мирового роста”, – сказал он.

Это понижение ставки стало лишь пятым за прошедшие 25 лет, когда центральный банк переключился с повышения на понижение ставок. В четырех предыдущих случаях ФРС никогда не понижала ставки всего один раз.

За последние месяцы президент Трамп неоднократно призывал ФРС понизить процентные ставки на один процентный пункт, чтобы нивелировать все четыре повышения, состоявшихся в прошлом. По словам центрального банка, при принятии решения в отношении денежно-кредитной политики он никогда не принимает во внимание политические соображения.

Обычно, когда ФРС начинает понижать ставки, она не знает, будет ли это серия небольших повышений, как это было в 1995 и в 1998 годах, когда экономика избежала спада, или это будет началом полномасштабного цикла понижения, как это было в 2001 и в 2007 годах, когда центральный банк понижал ставки в течение нескольких месяцев, прежде чем экономика вступила в рецессию.

До этого последнее понижение ставки состоялось в конце 2008 года, когда центральный банк довел ее почти до нуля после финансового кризиса, а затем оставил их без изменений на семилетний период.

Решение, принятое в среду, стало завершением четырехлетних попыток вернуть денежно-кредитную политику к состоянию, в котором она была до финансового кризиса 2008 года. Кроме понижения ставки до нулевого уровня ФРС приобрела казначейских и ипотечных облигаций на сумму более 3,5 трлн долларов, чтобы стимулировать рост.

Когда этот процесс начинался, руководители ожидали, что процентные ставки, в конце концов, вернутся к диапазону 3%-4%, а портфель ценных бумаг достигнет уровня 1,5-2,5 трлн долларов.

Резкое завершение так называемого цикла “нормализации”, показывает, что денежно-кредитная политика, вероятно, теперь сможет использовать меньше традиционных инструментов, чем в прошлом.

Последний раз, когда ФРС начала понижать ставки в сентябре 2007 года, краткосрочная ставка по федеральным фондам составляла 5,25%. ФРС намерена в будущем поддерживать объем активов в своем портфеле на уровне 3,8 трлн долларов, что составляет около 18% от ВВП. В конце 2007 года этот уровень составлял 800 млрд долларов или 5% от ВВП.

Банк Японии может последовать примеру других центральных банков мира и произвести упреждающее смягчение денежно-кредитной политики

Банк Японии может последовать примеру других центральных банков мира и произвести упреждающее смягчение денежно-кредитной политики, чтобы защититься от потенциального замедления мировой экономики. С таким заявлением в четверг выступил заместитель управляющего центрального банка Японии Масаёси Амамия.

“Банк Японии ничем не отличается от других центральных банков в своей готовности при необходимости предпринять такие меры денежно-кредитной политики, которые не позволят существующим рискам воплотиться в жизнь”, – заявил он.

Федеральная резервная система США накануне впервые с 2008 года снизила свои процентные ставки. По словам председателя ФРС Джерома Пауэлла, этот шаг был предпринят в целях “страховки”.

Амамия сообщил, что смягчение политики Банка Японии может быть осуществлено посредством снижения краткосрочных процентных ставок, понижения целевого уровня доходности 10-летних гособлигаций, наращивания покупок активов и увеличения денежной базы.

“Также возможно одновременное использование разных инструментов”, – добавил он.

По итогам очередного заседания во вторник Банк Японии заявил, что “без всяких сомнений” смягчит свою денежно-кредитную политику, если достижение целевого уровня годовой инфляции окажется под угрозой.