Новости рынка

Европейский центральный банк в четверг просигнализировал, что готовится впервые с начала 2016 года произвести снижение краткосрочных процентных ставок – Новости рынка Форекс

• A- A A+

Европейский центральный банк в четверг просигнализировал, что готовится впервые с начала 2016 года произвести снижение краткосрочных процентных ставок и, вероятно, перезапустить свою масштабную программу покупки облигаций, чтобы защитить слабеющую европейскую экономику от действия глобальных негативных факторов.

Воздержавшись от каких-либо действий в четверг, ЕЦБ дал Федеральной резервной системе США возможность быть первой среди центральных банков крупнейших мировых экономик, кто приступит к снижению процентных ставок. Широко ожидается, что ФРС снизит ставки впервые за более чем 10 лет по итогам заседания на следующей неделе.

В официальном заявлении ЕЦБ говорилось, что ставка по депозитам, скорее всего, будет оставаться на текущем уровне в -0,4% или ниже вплоть до середины 2020 года, и это явно указывает на намерение смягчать денежно-кредитную политику.

По словам президента ЕЦБ Марио Драги, перспективы европейской экономики “все продолжают ухудшаться”. “Показатели инфляции нам не по нраву”, – сообщил он.

Важно отметить, что центральный банк заявил о намерении изучить возможность “покупок новых активов”, чтобы подстегнуть устойчиво низкие темпы инфляции. Целевой уровень годовой инфляции в еврозоне, установленный ЕЦБ, составляет чуть менее 2,0%, однако на протяжении многих лет темпы роста цен недотягивали до этой отметки.

“Все больше похоже на то, что на сентябрьском заседании ЕЦБ представит целый пакет мер”, – сообщили аналитики ING Bank.

Евро после решения ЕЦБ снизился примерно на половину цента против доллара США, до 1,1112 доллара. Доходность гособлигаций стран еврозоны тоже снизилась на ожиданиях относительно того, что регулятор возобновит покупку долговых бумаг.

Перед публикацией итогов заседания инвесторы ожидали, что ЕЦБ как минимум просигнализирует о намерении снизить ставки. Некоторые и вовсе считали, что регулятор объявит о снижении ставок уже в четверг, опередив ФРС.

Решение ЕЦБ рассмотреть возможность перезапуска программы покупки облигаций, которая завершилась в декабре прошлого года, говорит о серьезных намерениях центрального банка.

В ЕЦБ заявили, что изучат “объем и состав” потенциальных покупок. Раньше центральный банк прибегал к таким заявлениям, чтобы просигнализировать о намерении перейти к действиям на следующем заседании.

Кроме того, регулятор сообщил, что собирается ввести многоуровневую систему для ставки по депозитам. При отрицательной ставке банки должны платить ЕЦБ за размещение резервов, и финансовые организации еврозоны ежегодно выплачивают примерно 7 млрд евро.

При многоуровневой системе за некоторый объем резервов банкам больше не придется платить, или же к таким резервам будет применяться более низкая ставка. Подобная система действует в Швейцарии, где центральный банк не взимает плату за некоторые депозиты при отрицательной ставке на уровне -0,75%.

Центральные банки крупнейших экономик мира в последние месяцы сигнализировали о намерении вернуться к крайне низким процентным ставкам из-за усиления угроз для перспектив роста мирового ВВП, от напряженности в международной торговле до Brexit. Регуляторы в данной ситуации готовы действовать на опережение, чтобы обеспечить продолжение экономического роста, поскольку их возможности по противодействию рецессии выглядят ограниченными.

Экономические индикаторы еврозоны стали подавать тревожные знаки, поскольку регион оказался главной жертвой торгового противостояния США и Китая. На экспорт товаров и услуг приходится 28% ВВП еврозоны против 12% ВВП у США.

Экономика Германии, крупнейшая в еврозоне, находилась в стагнации на протяжении большей части прошлого года на фоне спада активности в ее производственном секторе. Тем временем политическая ситуации в Италии, третьей по размеру экономике валютного союза, остается нестабильной.

Рост ВВП еврозоны по-прежнему продолжается, тогда как годовая инфляция составляет более 1,0%, ненамного ниже целевого уровня ЕЦБ, составляющего чуть менее 2,0%. Сложившаяся ситуация существенно отличается от того, что наблюдалось в начале 2016 года, когда валютный союз был близок к дефляции.

Руководители ЕЦБ в последние недели сигнализировали, что опасаются спада в производственном секторе и готовы действовать.

В четверг регулятор дал понять, что по-прежнему имеет некоторые возможности для стимулирования экономического роста, несмотря на ключевую ставку ниже нуля и баланс активов, который уже достиг 40% ВВП еврозоны, вдвое больше, чем у ФРС.

Инвесторы, вероятно, будут сомневаться в эффективности дальнейших стимулирующих мер, поскольку стоимость заимствований и доходность гособлигаций в странах еврозоны и так уже крайне низки.