Компания XM не предоставляет услуги резидентам Соединенных штатов Америки.
Пять горячих точек британского рынка, за которыми стоит следить в преддверии выборов – Новости рынка Форекс
Дата размещения 24.05.2024 14:08 GMT. Подробнее Новости рынка
ЛОНДОН, 24 мая (Рейтер) – В то время как Великобритания готовится к всеобщим выборам в начале июля, а опросы показывают, что оппозиционная Лейбористская партия может вернуться к власти впервые за почти 15 лет, аналитики рынка извлекают уроки из недавней истории, чтобы понять, чего следует ожидать.
Принятое в среду премьер-министром Риши Сунаком решение назначить летние выборы застало врасплох политических обозревателей, законодателей и инвесторов, что дало фунту небольшой толчок, но оказало давление на коммунальные службы, поскольку споры об их собственности могут стать полем битвы в ходе предвыборной кампании.
Лейбористская партия Кейра Стармера имеет примерно 20-очковое преимущество в опросах общественного мнения с тех пор, как Сунак пришел к власти в конце 2022 года после скандального премьерства Бориса Джонсона и потрясений 49-дневного пребывания у власти Лиз Трусс, посеявших хаос на рынках, чего оба лидера партии будут стараться избежать.
Уровень государственного долга Великобритании вызывает опасения у некоторых инвесторов, в то время как на фондовом рынке в центре внимания будут банки, коммунальные предприятия, застройщики и арендодатели, акции оборонных и энергетических компаний.
Динамика фунта стерлингов и лондонского фондового рынка в прошлом также менялась в зависимости от того, кто победит.
АКЦИИ ВЕЛИКОБРИТАНИИ
Citi проанализировал цифры и обнаружил, что британские акции – если рассматривать индекс FTSE 100 .FTSE и индекс средней капитализации FTSE 250 .FTMC – в течение шести месяцев после национальных выборов обычно демонстрируют довольно низкую динамику. Индекс FTSE 250, который в большей степени подвержен влиянию внутренней британской экономики, как правило, опережает более глобально ориентированный индекс “голубых фишек”.
По данным LSEG, за последние периоды правления правительства в целом FTSE 250 показал наилучшие результаты во время коалиции консерваторов и либерал-демократов с 2010 по 2015 год, увеличившись на 75 %, а затем во время лейбористского парламента с 1997 по 2001 год, увеличившись на 50 %.
В то же время FTSE 100, как правило, демонстрирует худшие результаты при лейбористском правительстве: его средний прирост составляет всего 0,3 % по сравнению с 32 %-ным ростом FTSE 250 в период правления лейбористов с 1997 года.
Самые высокие показатели, как и у 250, были при коалиции Конгресса и Либертарианской партии, когда он вырос на 32 %, а затем при нынешнем правительстве консерваторов, когда с декабря 2019 года его рост составил почти 15 %.
КАК ФУНТ
Фунт стерлингов всегда дергается во время выборов GBP=D3. Валюта является громоотводом для международных инвесторов, которые выражают свое мнение о Великобритании и о том, какую ключевую политику обещает следующее правительство.
Решение Сунака назначить выборы на 4 июля стало неожиданностью, но мельница политических слухов и рынок опционов на волатильность стерлинга GBPVOL начали жужжать с утра в среду, когда ключевые министры начали отменять выступления, и стало известно, что министр иностранных дел и бывший премьер-министр Дэвид Кэмерон внезапно спешно возвращается из зарубежной поездки.
Поскольку оппозиционная партия лейбористов уверенно лидирует в опросах, трейдеры не ожидают слишком большого всплеска волатильности, но любые политические сенсации или неожиданные неверные шаги могут спровоцировать некоторые действия.
СЕКТОРА ПОД ПРИСТАЛЬНЫМ ВНИМАНИЕМ
Несколько секторов окажутся под пристальным вниманием. Время проведения выборов, похоже, почти наверняка отложило продажу правительственной доли в кредиторе Natwest Group NWG.L и может помешать другим сделкам, находящимся на стадии подготовки.
Другими ключевыми секторами, за которыми следует наблюдать, будут домостроительные компании, поскольку партии борются за строительную бонанзу, а также сектор водоснабжения, поскольку горячая предвыборная тема неустанного сброса неочищенных сточных вод в реки и моря Великобритании означает угрозу ренационализации некоторых из наименее эффективных и наиболее нуждающихся в деньгах компаний.
ТРАТИТЬ… ИЛИ НЕ ТРАТИТЬ
Инвесторы на рынке облигаций будут очень внимательно следить за планами расходов обеих партий – особенно лейбористов.
Британские государственные облигации, известные как gilts, рухнули в 2022 году, когда тогдашний премьер-министр Трусс обнародовал планы по крупному сокращению налогов, что привело бы к резкому увеличению и без того большого дефицита бюджета.
В 2024/25 финансовом году правительству необходимо занять на международных рынках около 265 миллиардов фунтов стерлингов (337,27 миллиарда долларов), что станет вторым по величине годом продаж облигаций в истории. Стабильность рынка облигаций имеет первостепенное значение.
По мнению инвесторов, схожесть экономических планов партии и значительное лидерство лейбористов в опросах означает, что основное внимание будет по-прежнему уделяться инфляции, снижению ставок Банка Англии и экономике США как основным факторам роста активов с фиксированной доходностью.
КРЕДИТНЫЕ ДЕФОЛТНЫЕ СВОПЫ
Несмотря на все разглагольствования о пустой государственной казне и растущем уровне долга, рынки кредитных дефолтных свопов – место, куда инвесторы в облигации идут, чтобы купить страховку от потрясений, вызванных катастрофическим мини-бюджетом Трусс на 2022 год, – фактически сейчас оценивают Великобританию так, как если бы у нее был более высокий кредитный рейтинг, чем сейчас.
Согласно данным S&P Global Market Intelligence, пятилетние CDS на суверенный долг Великобритании в настоящее время торгуются на уровне 24 базисных пунктов.
