Upstart slides on planned $300 mln convertible debt deal
** Upstart's UPST.O shares down 7.5% premarket to $35.19 as AI-driven lending platform looks to raise capital to repay some near-term convertible debt
** Co announces $300 mln offering of convertible bonds (CBs) due 2029
** It plans to use portion of net proceeds to pay for capped calls, and to partially repurchase its 0.25% CBs due 2026
** UPST's stock on Aug 7 surged 39.5% to close at $33.30 after co forecast Q3 rev above consensus, citing significant advances in AI model, revitalized funding supply and increased operating efficiency
** Through Fri close, stock off 7% YTD for $3.4 bln market cap, per LSEG
** Avg rating among 16 analysts on stock is "sell" and median PT is $28.50
** Short interest in UPST stood at ~31% of public float as of Aug 30, according to LSEG data
(Lance Tupper is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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