FedEx shares tumble over 15% on limp demand, delivery trade-down
Updates share prices at closing throughout
FedEx lost over $11 billion in market value
Analysts cut stock price targets after earnings report
FedEx CEO in the middle of complex restructuring
By Shivansh Tiwary, Lisa Baertlein
Sept 20 (Reuters) -Shares of FedEx FDX.N slumped over 15% on Friday, the worst in two years, after a dismal first-quarter profit drop due to anemic economic conditions and an ongoing customer shift toward slower, cheaper deliveries.
FedEx, seen as a global trade barometer, lost over $11 billion in market value. Its earnings report dragged down shares in rivals United Parcel Service UPS.N and DHL DHLn.DE, which are also grappling with sluggish demand and an overhead cost hangover from the early pandemic's ecommerce boom.
On Thursday, Memphis, Tennessee-based FedEx reported a bigger-than-expected drop in quarterly profit on weak uptake of lucrative priority shipments between businesses, one fewer business day and below-target cost savings. Executives brought down the top end of their earnings forecast - leading at least eight brokerages to cut stock price targets on Friday.
"For the third time in four years (FedEx) came out of their fiscal year gate with a disappointing first quarter," Susquehanna analyst Bascome Majors wrote in a client note.
The pressure on profitability shows that "FedEx is still a way off rightsizing its cost base after expanding rapidly to meet extra demand during the pandemic, when demand for shipping increased," AJ Bell investment director Russ Mould said.
FedEx tightened its full-year adjusted operating income forecast to between $20 and $21 per share, versus its previous range of $20 to $22 per share.
"This quarter's results make it incrementally more difficult to hit even downwardly-revised earnings expectations this year," Stifel analyst Bruce Chan said in a client note.
BofA Global Research made the heftiest stock price target cut, chopping it $37 to $308.
"We recognize it is a disappointing print and shares are likely in a credibility penalty box," BofA analyst Ken Hoexter wrote.
Nevertheless, BofA reiterated its "buy" rating on the shares given FedEx's ability to adjust pricing, further cut costs and benefit from a possible spin or sale of its profitable Freight unit, he said.
FedEx CEO Raj Subramaniam is in the middle of a complex restructuring that aims to slash billions of dollars in overhead and combine its Express and Ground delivery units.
While some of its initiatives have taken hold, persistently listless demand remains a threat, Raymond James analyst Patrick Brown said.
FedEx shares closed down 15.2% at $254.64 after falling to a session low of $253.51. Shares of UPS and European peer DHL closed down about 2.7% and 4.4%, respectively.
U.S. parcel giants have lagged the benchmark S&P 500 in past 12 months https://reut.rs/3XvUyYE
Reporting by Shivansh Tiwary in Bengaluru; Additional reporting by Utkarsh Shetti; Editing by Vijay Kishore, Nick Zieminski and Alan Barona
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
