Citigroup profit drops on bigger stockpiles for potential loan losses
By Tatiana Bautzer and Manya Saini
Oct 15 (Reuters) -Citigroup's C.N profit fell 9% in the third quarter as it set aside more money to cover the risk of loan defaults, particularly on credit cards.
The third-largest U.S. lender's net income dropped to $3.2 billion, or $1.51 per share, compared with $3.5 billion, or $1.63 per share, a year earlier, it reported on Tuesday.
Revenue rose 1% to $20.3 billion.
Citi's dealmakers joined rivals at JPMorgan Chase JPM.N and Wells Fargo WFC.N in benefiting from a rebound in capital markets as corporate clients issued more debt and equity.
Investment banking was a bright spot for the second straight quarter, with revenue jumping to $934 million. Wall Street executives are optimistic that the Federal Reserve's interest-rate cut last month will pave the way for more deals and initial public offerings.
Services revenue climbed 8% to $5 billion, fueled by a 24%surge in revenue for securities services to $1.4 billion.
A stock-market rally at the end of the quarter propelled equities trading revenue up 32% to $1.2 billion, lifting overall markets revenue 1%.
CEO Jane Fraser has sought to grow profits, simplify the company and fix its longstanding regulatory problems.
On Friday, Bank of America's profit in the third quarter fell on the back of lower interest income. Earnings at rival JPMorgan Chase JPM.N and Wells Fargo WFC.N beat estimates last week, underpinned by strong consumer finances.
REGULATORY EFFORTS
In 2020, the Office of the Comptroller of the Currency and the Federal Reserve fined Citi $400 million and ordered the bank to fix persistent risk management and data governance failures.
The regulators again fined Citi in July for failing to make enough headway on those problems. It got some relief when the Federal Reserve terminated a 2013 enforcement action on the bank's anti-money laundering programs earlier this month.
Citi is giving special attention to data, an area "where we got the feedback that we weren't moving fast enough", Chief Financial Officer Mark Mason told investors in September.
It has tasked technology head Tim Ryan to work alongside Chief Operating Officer Anand Selva in fixing the bank's longstanding data management issues. The bank has also added a section to quarterly filings to address its work on the multiple regulatory penalties, known as consent orders.
Citi shares have gained 28% so far this year, while an index tracking large-cap banks .BKX is up 25% and the S&P 500 index .SPX has climbed 23% over the same period.
Citigroup shares outperform banking index https://reut.rs/4f7gjoP
Reporting by Tatiana Bautzer in New York and Manya Saini in Bengaluru, editing by Lananh Nguyen and Devika Syamnath
Ativos relacionados
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
