IMF raises Ethiopia's international reserves target after first review
NAIROBI, Nov 5 (Reuters) -The International Monetary Fund has raised Ethiopia's net international reserves target to facilitate payments of upcoming hard currency bills, the Fund said.
The East African nation secured a $3.4 billion, four-year financing program from the IMF in July after carrying out a series of reforms including floating its birr currency ETB=. It is also in the midst of a fresh push to put its debt restructuring back on track.
"An increase in near-term target is warranted by Ethiopia's vulnerabilities and heightened uncertainty around outlook," the IMF said in a report published late on Monday.
Lower-than-expected volumes of hard currency sales by the central bank through auctions and higher gold exports contributed to an over-performance of the net international reserves target for August, the IMF said.
The net international reserves stood at $1.3 billion in mid-August, more than double the target of $630 million, the Fund said.
It raised the end-June 2025 target by $300 million to $400 million, to help create a buffer for the country to settle maturing letters of credit for fuel imports issued before reforms started.
The flotation of the birr currency ETB= resulted in the convergence of the official and the black market rates, the IMF said, but market activities had picked up at a slower pace than expected, leading to persistent unmet demand for dollars.
Ethiopia plans to reach a deal with bilateral creditors by year-end, the Fund said, followed by a deal with its Eurobond investors "as soon as is feasible" after that.
Bondholders have rejected the size of the proposed reduction in the principal amount, known as a haircut, indicated at 18% in a recent investor presentation, saying the government was ignoring the fact that Ethiopia faces a liquidity issue, not an insolvency one.
"The authorities are making good faith efforts to agree terms with Eurobond holders," the IMF said.
Reporting by Duncan Miriri
Editing by Bernadette Baum
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
