SunPower tumbles nearly 20% after pausing some operations
By Sourasis Bose
July 18 (Reuters) -SunPower SPWR.O shares plummeted nearly 20% on Thursday after the solar company informed clients that it is pausing some operations, including deactivating lease and power purchase agreements from its own sales platform and halting new product shipments.
In an online communication seen by Reuters and confirmed as authentic by the company, SunPower said it would stopcountersigning new agreements and would be unable to support installation services for shipments in transit or already delivered.
Its shares were trading 18.6% lower at $2.06.
"We continue to dedicate our attention to address our financial position and are actively working to navigate our current challenges," the company said in a statement to Reuters.
Companies providing solar power and storage solutions have been struggling with rising inventory levels amid weakness in the rooftop solar market.
Metering reforms in California - the biggest solar market in the U.S. - have further dragged down demand, lowering the tariff residential customers receive from the grid.
SunPower has had a challenging few quarters, having received a subpoena from the U.S. Securities and Exchange Commission in February regarding its accounting practices.
The company's CEO also left the company in the same month, while its auditor, Ernst & Young, quit in June.
In April, it announced plans to reduce its workforce and eliminate most of its direct sales channels as part of a restructuring plan to rein in costs.
Energy major TotalEnergies TTEF.PA, one of SunPower's largest shareholders, declined to comment on the issue.
Gordon Johnson from GLJ Research cut the company's price target to $0 and raised doubts over investor commitments to the company.
SunPower's woes could likely give a boost to competitors Sunnova NOVA.N and Sunrun RUN.O, according to Roth analysts.
Reporting by Sourasis Bose in Bengaluru; Editing by Tasim Zahid
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
