Iron ore slides to three-month low on bleak China demand outlook
By Gabrielle Ng
SINGAPORE, July 23 (Reuters) -Iron ore futures prices slid on Tuesday to their lowest levels in more than three months as a lack of stimulus from China's third plenum raised the prospect of bleak demand from the top consumer.
The most-traded September iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 traded 2.06% lower at 785.5 yuan ($107.99) a metric ton, as of 0240 GMT, its lowest since April 8.
The benchmark August iron ore SZZFQ4 on the Singapore Exchange fell 1.67% to $101.75 a ton, also its lowest level since April 8.
Iron ore's persistent losses come amid a "dour outlook" for demand in China, ANZ analysts said in a note.
China's shaky economic recovery continues to be plagued by weak domestic demand, persistent deflationary pressures and an anaemic property sector, even in the face of stimulus measures, which analysts have deemed insufficient.
The lack of any further support measures for China's property sector has seen sentiment weaken, added the ANZ analysts.
China surprised markets by cutting major short- and long-term interest rates on Monday, its first such broad move since last August, signalling intent to boost growth in the world's second-largest economy just days after a Communist Party leadership meeting.
While a step in the right direction, the rate cuts seemed to have underwhelmed markets with commodity prices continuing to show softness, Westpac analysts said.
The softer outlook for China and the global economy more broadly was weighing on prices, added Westpac.
Other steelmaking ingredients on the DCE lost ground, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down 1.02% and 1.56%, respectively.
Steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange were mostly down. Rebar SRBcv1 and hot-rolled coil SHHCcv1 lost about 1%, wire rod SWRcv1 shed 0.48%, while stainless steel SHSScv1 gained 1.55%.
($1 = 7.2736 Chinese yuan)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Sherry Jacob-Phillips
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