Chevron's $53 billion deal for Hess faces new delay over arbitration schedule
Exxon claims right of first refusal to Hess asset sale
Arbitrators' ruling may fall into second-half of 2025
Chevron, Hess 'confident' merger will still go ahead
Adds Chevron and Exxon comments, background, paragraphs 4-11
By Gary McWilliams
HOUSTON, July 31 (Reuters) -Chevron Corp's CVX.N proposed purchase of oil producer Hess HES.N faces a lengthy new delay, with an arbitration panel not expected to hear a rival's claim to Hess' stake in a Guyana oil-producing joint venture until May 2025, the company said on Wednesday.
Exxon Mobil XOM.N and partner CNOOC Ltd 0883.HK filed arbitration claims claiming a pre-emption right to any sale of Hess’ lucrative stake in the Guyana oil-producing joint venture, a move that threatened to block Chevron’s biggest deal in more than two decades.
Hess last October agreed to sell itself to rival Chevron in a $53 billion deal that would give Chevron a 30% stake in the consortium that controls all of Guyana’s oil production. Exxon leads the consortium with a 45% stake.
"Chevron and Hess had expected and requested that this hearing be held earlier, but the arbitrators’ common schedules did not make this possible," a Chevron spokesman said in a statement.
"Exxon and CNOOC continue to ignore the plain language of the operating agreement, and Chevron and Hess remain confident that the arbitration will confirm that the Stabroek ROFR does not apply to the Merger."
Chevron and Hess remain committed to the merger and look forward to combining the two companies, the spokesman added.
"We appreciate the arbitration panel giving this issue the due consideration it deserves," an Exxon spokesperson said. "This matter is too important to rush through - all relevant facts and circumstances must be taken into consideration, and this will take time."
Hess did not immediately reply to a request for comment.
HESS, CHEVRON SHARES FALL
The lengthy delay puts new strains on Chevron and Hess investors. In April, Hess had said it wanted the case to be heard by the third quarter and the arbitration completed by year-end.
Hess shares were down 2.5% in after-hours trading after closing at $153.42 during the regular session. Chevron shares were down less than 1% in after-hours trading after closing at $160.47.
Exxon has argued a right of first refusal clause in its Guyana joint operating agreement with partners Hess and CNOOC was triggered by the Chevron bid. Chevron and Hess dispute that claim.
Reporting by Gary McWilliams in Houston
Editing by Matthew Lewis
Ativos relacionados
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
