Brazil sugar production estimate cut by 300,000 tons, says broker
July 22 (Reuters) -Brazil's sugar production in 2024/25 (April-March) was revised down by 300,000 metric tons on Monday to 41.3 million tons due to lower-than-expected cane allocation to produce sugar and poor cane quality, broker Hedgepoint Global Markets said.
Hedgepoint's sugar analyst Livia Coda said in a note that mills are earmarking less cane to sugar production than initially estimated, due mainly to the lower quality of the crop compared to last season as well as to the quick pace of harvesting.
The broker cut its view for cane allocation to sugar, the so-called sugar mix, to 50.3% of the crop from 51.2% previously.
Brazilian mills have a certain flexibility to change cane allocation to produce sugar and ethanol depending on market prices. When sugar gives better financial returns, they increase the amount of cane they earmark to that product, at the expense of ethanol production.
Analysts and traders were expecting a record cane allocation to sugar this year after several mills made investments in their plants to allow more sugar production,but data from industry group UNICA have shown the sugar mix rising less than expected.
"We had overestimated the sugar mix. It now seems reasonable to revise downward our projection," said the analyst.
She said the crop is showing lower quality in terms of sugar content than last year after unfavorable weather during crop development.
The brokerage, however, raised slightly its view for the amount of sugarcane to be crushed this season to 620 million tons from 613 million tons previously, noting the high crushing volumes in the first months of the new season.
Reporting by Marcelo Teixeira in New York; Editing by Andrea Ricci
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