US recap: Surprise payrolls dip sinks USD as Fed cut pace quickens
Repeat with no changes
Aug 2 (Reuters) -The dollar index fell to a near 5-month low in Friday trading, -1.12% to 103.14, having added to overnight weakness after U.S. payrolls data came in well below forecasts, and revisions to prior data added to the growing dovish Fed expectations.
UST yields across the curve moved lower, with the bulk of yield declines in the front-end of the curve, exacerbating USD weakness, prodding the dollar lower still after durable goods and factory orders came in below-forecast which stirred a second round of USD weakness.
With the data hinting at falling employment and growth, markets have ratcheted higher Fed rate cut expectations and STIR futures are now pricing a 72% chance for a Fed 50bp cut in September, and slightly better than 50% odds for a fifth Fed cut heading into year-end 2024.
EUR/USD rose 1.14% to 1.0915 as EZ-U.S. rates converged after the soft payrolls data. With U.S. Treasury yield gains far outstripping bunds and other European bonds, the shift lower in Fed rate expectations boosted the euro as U.S. rates reprice considerably lower heading into year-end 2024.
USD/JPY fell 1.72% in Friday trading also aided by converging U.S.-Japan rates. LSEG's IRPR pages show odds for a fifth Fed cut by year-end 2024 currently slightly better than 50%, while the BoJ is expected to hike further in 2024.
GBP/USD rallied off support near its daily cloud top at 1.2706, rising to a post-payrolls high at 1.2840, with trading capped for now ahead of the falling 10-DMA at 1.2855 and recent highs in the 1.2860s.
Sterling strength may be fleeting as, depending on upcoming data, the BoE may take a more dovish tack should UK inflation and employment move lower. However, for now the UK's relative yield advantage over the U.S. should keep GBP bid.
Risk in general was well offered, with the three major U.S. equity indexes all down more than 2% as soft landing expectations have been dialed back considerably after today's downside payrolls surprise.
Gold backed away from Thursday's record high, trading -1.3% at $2,415, silver fell slightly more given its industrial use trading -1.9% at $28, as risk continues to unwind.
Cryptos were sold as well as traders cut profitable trades to offset equity and other portfolio losses. Bitcoin fell 3% to $62.6k and ethereum fell 5.5% to $3,000.
For more click on FXBUZ
Editing by Terence Gabriel
Paul Spirgel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.
Ativos relacionados
Últimas notícias
Isenção de Responsabilidade: As entidades do XM Group proporcionam serviço de apenas-execução e acesso à nossa plataforma online de negociação, permitindo a visualização e/ou uso do conteúdo disponível no website ou através deste, o que não se destina a alterar ou a expandir o supracitado. Tal acesso e uso estão sempre sujeitos a: (i) Termos e Condições; (ii) Avisos de Risco; e (iii) Termos de Responsabilidade. Este, é desta forma, fornecido como informação generalizada. Particularmente, por favor esteja ciente que os conteúdos da nossa plataforma online de negociação não constituem solicitação ou oferta para iniciar qualquer transação nos mercados financeiros. Negociar em qualquer mercado financeiro envolve um nível de risco significativo de perda do capital.
Todo o material publicado na nossa plataforma de negociação online tem apenas objetivos educacionais/informativos e não contém — e não deve ser considerado conter — conselhos e recomendações financeiras, de negociação ou fiscalidade de investimentos, registo de preços de negociação, oferta e solicitação de transação em qualquer instrumento financeiro ou promoção financeira não solicitada direcionadas a si.
Qual conteúdo obtido por uma terceira parte, assim como o conteúdo preparado pela XM, tais como, opiniões, pesquisa, análises, preços, outra informação ou links para websites de terceiras partes contidos neste website são prestados "no estado em que se encontram", como um comentário de mercado generalizado e não constitui conselho de investimento. Na medida em que qualquer conteúdo é construído como pesquisa de investimento, deve considerar e aceitar que este não tem como objetivo e nem foi preparado de acordo com os requisitos legais concebidos para promover a independência da pesquisa de investimento, desta forma, deve ser considerado material de marketing sob as leis e regulações relevantes. Por favor, certifique-se que leu e compreendeu a nossa Notificação sobre Pesquisa de Investimento não-independente e o Aviso de Risco, relativos à informação supracitada, os quais podem ser acedidos aqui.
