Palm oil rebounds on Indonesian supply worries, biodiesel hopes
Updates midday prices and adds analyst quotes
SINGAPORE, Aug 28 (Reuters) -Malaysian palm oil futures edged higher on Wednesday, buoyed by a softer supply outlook in Indonesia and optimism over the top producer's plan to raise its biodiesel mandate.
The benchmark palm oil contract FCPOc3 for November delivery on the Bursa Malaysia Derivatives Exchange rose 13 ringgit, or 0.33%, to 3,936 ringgit ($906.49) a metric ton, rising for a fifth time in six sessions by the midday break.
"Expectations of lower Indonesian palm oil production this year, due to unsupportive weather and ageing trees, are keeping market sentiment bullish," said Mitesh Saiya, trading manager at Mumbai-based trading firm Kantilal Laxmichand & Co.
Additionally, Indonesia's plans to increase its biodiesel mandate in 2025 are likely to limit export availability, thereby supporting global palm oil prices, added Saiya.
Indonesia's June palm oil exports rose 71.8% from May to 3.385 million metric tons, but lost 1.88% year-on-year, data from the Indonesia Palm Oil Association showed.
Malaysia's palm oil product exports for Aug. 1-25 fell between 14.1% and 14.9% from a month earlier, data from cargo surveyor Intertek Testing Services and independent inspection company AmSpec Agri Malaysia showed.
Indonesia's trade ministry is mulling a plan to adjust its palm oil export tax to make the commodity more competitive amid weak global demand, Bisnis.com reported on Monday.
"With the lack of fresh impetus, the market has basically priced in most of the variables, and is on a lookout for fresh news for the next move", said Lingam Supramaniam, director at Selangor-based brokerage Pelindung Bestari.
Dalian's most-active soyoil contract DBYcv1 added 0.39%, while its palm oil contract DCPcv1 dropped 0.57%. Soyoil prices on the Chicago Board of Trade BOcv1 ticked up 0.15%.
Palm oil is affected by price movements in related oils as they compete for a share in the global vegetable oils market.
Palm oil may retrace into the range of 3,819 ringgit-3,864 ringgit per ton, following its failure to break resistance at 3,966 ringgit and a falling trendline, said Reuters technical analyst Wang Tao. TECH/C
($1 = 4.3420 ringgit)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Sumana Nandy and Mrigank Dhaniwala
For a table on Malaysian physical palm oil prices, including refined oil, Reuters Terminal users can double click on or type OILS/MY01.
* To view freight rates from Peninsula Malaysia/Sumatra to China, India, Pakistan and Rotterdam, please key in OILS/ASIA2 and press enter, or double click between the brackets.
* Reuters Terminal users can see cash and futures edible oil prices by double clicking on the codes in the brackets: To go to the next page in the same chain, hit F12. To go back, hit F11.
Vegetable oils OILS/ASIA1
Malaysian palm oil exports SGSPALM1
CBOT soyoil futures 0#BO:
CBOT soybean futures 0#S:
Indian solvent SOLVENT01
Dalian Commodity Exchange DC/MENU
Dalian soyoil futures 0#DBY:
Dalian refined palm oil futures 0#DCP:
Zhengzhou rapeseed oil 0#COI:
European edible oil prices/trades OILS/E
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