Italy's Tenaris sees H2 profit margin drop on N. America slowdown, stoppages
Adds EBITDA margin forecast, share move, quotes
April 26 (Reuters) -Italian steel pipe maker Tenaris TENR.MI expects a drop in core profit margins to 20%-25% in the second half of the year, its chief executive Paolo Rocca told analysts on Friday, sending its shares tumbling more than 6%.
The Luxembourg-based group had forecast on Thursday that its sales and margins would decrease in the second quarter due to sluggish drilling in North America and in the third quarter due to stoppages at many of its mills.
The margin on core earnings (EBITDA) for the full year would be slightly higher than 25%, Rocca said.
Tenaris reported a better-than-expected 17% yearly fall in first-quarter sales to $3.44 billion, with earnings before interest, tax, depreciation and amortisation (EBITDA) down 33% to $987 million and an EBITDA margin of 28.7%.
The yearly drop was mainly due to lower prices of oil country tubular goods in the Americas, with sales and EBITDA marginally higher than in the fourth quarter, Tenaris said in a statement.
"Although oil prices have risen, there has been no pick up in drilling activity in the USA so far this year and in North America it remains below last year's level," the statement said.
While lower than a year earlier, sales and EBITDA were stronger than analysts' expectations.
Post results, Jefferies hailed "beats across all reporting lines", while J.P. Morgan mentioned the mitigating effect of international and offshore strength on the group's margins.
Tenaris president for the U.S. Luca Zanotti said the group expected a pickup of oil drilling toward the end of the year, while CEO Rocca envisioned an expansion in the Middle East and Latin America starting from 2025.
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