HDFC Bank powers Indian shares to record highs
Updates at 9:55 a.m. IST
By Bharath Rajeswaran
BENGALURU, July 3 (Reuters) -Indian shares rose to record highs for the second straight session on Wednesday, led by top private lender HDFC Bank HDBK.NS, which jumped to an all-time highon hopes of a likely increase in its weightage in a key global index.
The NSE Nifty 50 .NSEI was up 0.68% at 24,285.5 points, while the S&P BSE Sensex .BSESN added 0.7% to 80,004.23 points, as of 9:55 a.m. IST.
The 30-stock Sensex crossedthe 80,000 mark in intraday trade for the first time ever.
HDFC Bank HDBK.NS rose 3.5% at the open, leading Nifty 50 gains. The lender is the heaviest weighted stock in both the benchmarks.
"After the solid bull run in markets, now HDFC Bank is set to give another boost," said Abhilash Pagaria, head of Nuvama Alternative and Quantitative Research.
Foreign institutional investors' shareholding in HDFC Bank in the June quarter dropped below 55%, data released on Tuesday showed, raising the likelihood of an increasein weightage in Morgan Stanley's MSCI indexes.
"A weight increase could bring in $3.2 billion-$4 billion inflows over six days," Pagaria said.
The lender's weightage in the MSCI Emerging Markets index is currently 3.8%. Post a rejig in August, its share could jump to 7.2%-7.5%, he added.
Ten of the 13 major sectors logged gains. The rise in HDFC Bank powered banks .NSEBANK, financials .NIFTYFIN and private banks .NIFPVTBNK 2% higher each.
The broader, more domestically focussed small- .NIFMSCP100 and mid-caps .NIFMDCP100 rose about 0.5% each.
Among individual stocks,power financiers REC RECM.NS and Power Finance Corporation PWFC.NS rose 3.5% each after Bernstein initiated coverage on the stocks withan"outperform" rating, citing gains for the companies from a sustained rise in power demand and capital expenditure.
Construction firm KECInternational KECL.NS jumped 5.6% after winning orders worth 10.17 billion rupees.
State-owned miner MOIL MOIL.NS gained 8% on posting record sales and production in the June quarter.
($1 = 83.4940 Indian rupees)
Reporting by Bharath Rajeswaran in Bengaluru; Editing by Sonia Cheema
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