Bernstein lowers luxury sector growth estimate for 2024, upgrades Hermes
** Bernstein lowers its growth expectations for the luxury sector in 2024, as it notes the slow start to 2024, adding reacceleration will depend on recovery in China
** The broker now expects the market to grow 6% in the year against 7% seen earlier
** It cites risks from the China consuming confidence that is "bumping along the bottom" after it dropped around 26% in April 2022 and subsequently flattened
** It also notes the geopolitical context of the U.S. presidential election and western consumers demand "sobering from YOLO euphoria" that will add to uncertainty during the second half of the year
** Bernstein upgrades Hermes HRMS.PA to "outperform" from "market perform", raising its growth expectations after the strong Q1 to 15% in 2024
** It raises its PT for the French group to EUR 2,493 from EUR 2,413, saying the company "ticks both the structural advantage and brand momentum boxes"
** It prefers Hermes and EssilorLuxottica ESLX.PA due to high structural competitive advantage with a lower cyclical nature, while calling Kering PRTP.PA an interesting candidate for a trading buy
Reporting by Dimitri Rhodes and Anna Peverieri
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