Babcock shares fall on operating profit miss; Berenberg downgrades stock
** Babcock International BAB.L shares fall 1.7% to 508.5 pence
** Shares fall to 498 pence, dropping to their lowest level since April 19 before paring losses
** British engineering co misses market expectations for annual underlying operating profit after taking a cash hit of 90 million pounds on delivery of Type 31 warships to the Royal Navy
** Co posts underlying operating profit of 237.8 mln pounds ($308.8 mln) vs. analyst expectations of 292.8 mln pounds, as per LSEG data
** Berenberg cuts to hold from buy; raises PT to 565p from 515p
** Brokerage says would turn positive on shares if co provides evidence that the risk from the Type 31 frigate contract is eliminated as it is an increasing cash drag and would weigh on shares in the medium term
** Up to yesterday's close, stock had risen 31.01%
Reporting by Gokul Pisharody
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