With the loops this economy has been through, it's all about landing
Major U.S. indexes red; Dow off ~0.6%
Utilies weakest S&P sector; Energy leads gainers
Euro STOXX 600 index up ~0.2%
Dollar edges down; gold slips; bitcoin up >2%; crude up >3%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~4.03%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WITH THE LOOPS THIS ECONOMY HAS BEEN THROUGH, IT'S ALL ABOUT LANDING
Bob Doll, chief investment officer at Crossmark Global Investments, believes it's all about what sort of landing the economy ultimately sees.
Will it be hard, soft, bumpy, or no landing at all?
As Doll sees it, the Fed's 50 bp rate cut has modestly increased the odds of a soft landing. However, Crossmark's baseline scenario remains a significant slowdown or mild recession.
"Any caution toward equities has admittedly been wrong or at least premature. The onset of economic weakness/recession has been delayed by the deployment of a historically large stock of excess savings," writes Doll in his latest "Deliberations."
Doll believes there are numerous risks.
He disagrees that the job of bringing inflation back to target levels is complete. However, he believes the Fed's actions have only modestly raised the odds that disinflation will end or that inflation will, in fact, reaccelerate.
Doll also says that forward earnings expectations are elevated and are almost never this robust except during the early stages of an economic recovery following corporate tax cuts, or equity market bubbles like such as that which developed in the late 1990s.
Additionally, Doll says the steps China has taken are likely to stabilize the credit impulse and prevent it from falling further, but it's an open question as to whether they will lead to a significant acceleration in credit growth. Doll thinks China's property market woes and ongoing liquidity trap point to monetary measures as "pushing on a string."
Doll's bottom line is that market remains in "'a high-risk momentum-driven bull market,' implying investors need to participate but also need to be extra judicious in equity selection, focusing primarily on earnings quality, earnings persistence, and strong free cash flow."
(Terence Gabriel)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
GLP-1 DRUGS COMPOUND SNACK MAKERS' WOES - CLICK HERE
PAYROLLS HANGOVER: GEOPOLITICS, UNCERTAINTIES WEIGH ON RISK APPETITE - CLICK HERE
CRUDE OIL FUTURES HEATING UP ON THE CHARTS - CLICK HERE
U.S. ELECTION: PREPARE FOR UNCERTAINTY AND VOLATILITY - CLICK HERE
REAL ESTATE TOUR: WARMING UP TO OFFICES - CLICK HERE
RISING YIELDS WEIGH, BANKS EDGE UP - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES INCH HIGHER - CLICK HERE
US 'NO LANDING' SCENARIO LIFTS MARKETS - CLICK HERE
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
