What happens when the Fed easing starts?
STOXX 600 down 0.1%
Miners down after China data
M&A activity provides lifts
Week's cen. bank meetings loom
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WHAT HAPPENS WHEN THE FED EASING STARTS?
Whether it's going to be by 50 or 25 basis points, the Federal Reserve is all but certain to cut U.S. interest rate this week, kicking off an easing cycle following 525 basis points of cumulative hikes since March 2022.
So what are the implications of the start of Fed cuts?
J.P. Morgan has found that initial stock market reactions are often muted, but subsequent moves diverge depending on whether there is a recession or a soft landing.
In 8 out of the last 12 easing episodes, rate cuts were followed by a recession, leading to negative S&P 500 returns over the year. Rate cuts outside recessions yielded high teen returns.
This time around, the reaction depends on economic activity and excess liquidity.
"During the Fed tightening over the past two years, bank reserves did not come down, and now that the Fed is embarking upon easing, the liquidity backdrop could, in fact, turn more restrictive. This could have an adverse bearing on risk assets," say JPM strategist Mislav Matejka.
"In terms of economic growth, if the activity dataflow is disappointing over the next months, especially if the labour markets soften, then the Fed could be seen to be behind the curve, and the rate cuts could end up more a confirmation of weakness, rather than the driver of the upside," he adds.
(Danilo Masoni)
*****
FOR MONDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
TEPID START FOR STOXX AS MINERS WEIGH CLICK HERE
WEAK START FOR EUROPE AHEAD OF PACKED WEEK CLICK HERE
HANGING ON THE FED CLICK HERE
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
