Well Fargo's new regulatory trouble may delay asset cap removal timeline, analysts say
By Manya Saini
Sept 13 (Reuters) -Wells Fargo's WFC.N latest regulatory setback could delay the timeline for lifting the asset cap imposed by the U.S. Federal Reserve and stifle its growth, Wall Street analysts said on Friday.
Its ability to expand into risky businesses was restricted on Thursday by a U.S. banking regulator that found the California-based lender had weak safeguards against money laundering and other illegal transactions.
Though the Office of the Comptroller of the Currency (OCC) did not fine the bank as it was working to fix the problems, analysts said the action could hurt its effort to tackle regulatory issues stemming from the 2016 fake accounts scandal.
"Although an enforcement action against a bank for AML (anti-money laundering) policies and procedures is unfortunately not that uncommon, it is unique for WFC as it adds uncertainties to the timeline of the asset cap and their expense outlook," KBW analysts, led by David Konrad, said in a note.
Wells Fargo is operating under a $1.95 trillion asset cap until regulators are satisfied that the bank has fixed its issues.
The 2016 fake accounts scandal led to heightened scrutiny, billions of dollars in penalties, and multiple shareholder lawsuits against the bank, with regulators mandating more oversight of the lender.
The bank is operating under eight consent orders - a formal public enforcement action between a regulator and a bank that often includes a fine and requires the bank to address specific issues in a timely manner.
CEO Charlie Scharf has been working to contain the fallout and help resolve the consent orders since he took the top job in 2019.
Wells Fargo had said in February the OCC had ended a 2016 punishment for the bank's sales practices, after it spent years trying to repair the damage from the fake accounts scandal.
The move could pave the way for the Fed to lift its consent order, analysts had at the time said.
"An unfortunate but not shocking step back in what had otherwise been good forward progress this year on resolving regulatory concerns," Piper Sandler analysts said.
Some Wall Street brokerages said the full picture on the impact of the OCC's action was yet to emerge.
"We still do not have a clear view of when asset-cap removal would come in any event, much less if additional actions like today's could alter the path further," Jefferies said.
Shares of Wells Fargo have underperformed the broader market and a key index tracking large-cap bank stocks this year.
The stock is up nearly 5%, while the S&P 500 .SPX has gained 17% and the banking index .SPXBK is up 15%.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru; Editing by Arun Koyyur
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
