Treasury debt deluge capitalizes on Fed easing outlook
All three major U.S. stock indexes red; Nasdaq down >1%
Tech biggest loser among S&P sectors; financials lead gainers
STOXX 600 up ~0.3%
Dollar up; gold, crude slide; bitcoin down ~5%
10-year U.S. Treasury yield steady ~3.83%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com.
TREASURY DEBT DELUGE CAPITALIZES ON FED EASING OUTLOOK
It looks like the Treasury is finessing the Fed's glide path to lowering interest rates starting next month as it sells a whopping amount of Treasury securities this week to finance federal government operations and the budget deficit.
On the block on Wednesday is $70 billion in five-year notes, a near record-size auction that comes on the heels of Tuesday's well received sale of $69 billion in two-year notes that matched the record sale of that maturity in July. Up on Thursday are $44 billion in seven-year Treasury notes.
As Reuters columnist Mike Dolan points out, almost three-quarters of this week's deluge is in bills, which mature in 12 months or less, and these will roll over at progressively lower rates if U.S. interest rates decline as expected.
"By front-loading the maturity profile of the debt, the Treasury is revealing one of its main tools to circumvent a debt crunch over the coming year or more," Dolan said in his opinion piece.
FHN Financial macro strategist Will Campernolle said in a note on Wednesday that the five- and seven-year sales could cause market moves, given an otherwise quiet calendar until Friday's Personal Consumption Expenditures price index release.
Demand at Tuesday's two-year auction was strong, with buyers accepting a yield below where the when-issued were trading at the deadline for bids.
"Yesterday’s 2-year Treasury auction stopped through by 0.6bp, helping solidify richer valuations in the belly of the curve after Powell’s Jackson Hole speech," Campernolle wrote. "Light August trading volumes and some directionless price action in recent days had presented the possibility that yesterday’s auction would re-calibrate yields in new ranges. Instead, intermediate yields continue to move horizontally from the post-Powell rally in the lead up to Friday’s PCE."
(Alden Bentley)
*****
FOR WEDNESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
RETAIL TRADERS BULLISH, BIG MONEY CAUTIOUS AHEAD OF NVIDIA RESULTS CLICK HERE
MORTGAGE RATES DIP FURTHER; SOME BORROWERS BITE CLICK HERE
INVESTORS STAND PAT ON NVIDIA DAY CLICK HERE
BUYING OPPORTUNITIES IN EUROPEAN BANK SHARES CLICK HERE
CONSENSUS IS FOR GOOD Q3 EUROPEAN EARNINGS BUT BAD Q4 CLICK HERE
DOLLAR CLOSE TO FAIR VALUE FOR THE FIRST TIME SINCE MARCH 2024 - BOFA CLICK HERE
INSURERS IN FOCUS CLICK HERE
NUDGING UP BEFORE THE BIG RESULTS CLICK HERE
MARKET HELD IN THRALL AHEAD OF NVIDIA NUMBERSCLICK HERE
Mortgage demand https://reut.rs/3yY9SoE
Housing stocks https://reut.rs/3T9tsVD
Apollo chart on US debt servicing costs as a share of govt outlays https://tmsnrt.rs/471XIYo
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
