Polestar's operating loss shrinks as cost cuts kick in
Rewrites to focus on operating loss, adds share reaction, more context
By Marie Mannes and Akash Sriram
STOCKHOLM, Aug 29 (Reuters) -Sweden's Polestar PSNY.O reported a smaller second-quarter operating loss than a year earlier on Thursday, a day after the electric vehicle (EV) maker replaced its CEO amid funding challenges and flagging sales.
The company's U.S. shares rose 9% in pre-market trading, as the quarterly operating loss narrowed to $242.3 million from a revised $273.6 million a year earlier, helped by cost actions.
The luxury carmaker has struggled like other EV startups to become profitable, hindered by delays to model launches, missed delivery goals, high costs, and weaker than expected demand.
Polestar said on Wednesday it would replace Thomas Ingenlath, who had been CEO since it was founded in 2017, with Michael Lohscheller, a former boss of Opel and EV startups.
Polestar - like rivals - needs cash as it ramps up business and aims to become profitable and breakeven on cashflow in 2025.
The company said on Thursday it had secured an extra $300 million in funding via a one-year term loan facility from a bank in August. Cash and cash equivalents at the end of June were $669 million, versus $784 million at the end of March.
Polestar suffered a blow earlier in the year when one of its co-founders, Volvo Cars, said it would stop further funding. Its majority shareholder and also co-founder, China's Geely, has said it intends to continue to support the group.
Quarterly revenue fell to $574.9 million from a revised $693.3 million a year earlier, but the company stuck to its forecast for a stronger second half of the year.
Polestar said its results had been hit by higher discounts and lower volumes, as EV makers struggle with sluggish demand and a price war ignited by Tesla TSLA.O last year.
Punitive import tariffs imposed by the European Union, the United States and Canada on China-made EVs have added to pressure.
Polestar has until this month only made cars in China. However, it has now started production of its Polestar 3 SUV in the United States.
The company started delivering Polestar 3s to customers earlier this year, after a delay from its original mid-2023 plan, but told Reuters this week it was pausing deliveries globally until mid-September to fix software issues.
Reporting by Marie Mannes in Stockholm and Akash Sriram in Bengaluru; Editing by David Goodman and Mark Potter
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
