Japanese investors adapt to new yield, FX realities
Sept 27 (Reuters) -Japanese investors are carefully mappingout possible courses of action on shifts in central bank expectations since the summer, concomitant moves in both overseas and domestic yields as well asforeign exchange moves.
Japanese banks have been at the forefront of recent action, dumping until recentlyprofitable carry trades en masse alongside funds and switchingto fresh sources of profit.
Steepening yield curves in Japanand the U.S. appearto be enticing many into classical lend-long, fund-shortstrategies. With respectto the U.S., an increase in long-term loans may be seen along with purchases of longer-term coupons.
Such plays would not be affected by yen strength or weakness. Only the repatriation of profits would be adversely affected by furtheryen strength. Should the yen weaken again, windfallprofits can be expected.
Japanese life and casualty insurers are having a harder time with foreign investments. Anecdotal evidence suggests this bloc has been paringits foreign bond investments in particular on likely central bank moves abroad and at home, and also accounting for a considerably stronger yen with USD/JPY mostlybetween 140-145 now versus a 161.96 highon July 3.
Recent ralliesto record highs in overseas equity indexesshould sustaininterest in these marketsbut with a close eye on currency movements and anyfurther yen strength.
Future investment intentions will likely firm up after Japan's Liberal Democratic Party leadership election Friday. A win and ascendancy of Shigeru Ishiba to prime minister is seen asJPY-supportive; a win by Sanae Takaichi JPY-negative. A win by Shinjiro Koizumi is consideredneutral as he has vowed to call early general elections.
For more click on FXBUZ
USD/JPY: https://tmsnrt.rs/4gDatwW
JGB-US Treasury 10-year interest rate differential: https://tmsnrt.rs/4drkKcG
DowJones Index: https://tmsnrt.rs/3N2SOkJ
Haruya Ida is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Editing by Sonali Desai
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
