Is the ECB falling behind the curve?
STOXX 600 up 0.5%
Autos sector leads
Worldline share tumble
Wall St futures edge up
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
IS THE ECB FALLING BEHIND THE CURVE?
The ECB delivered a so-called hawkish cut yesterday, by reducing rates but give no hint of any faster easing in the future.
That happened despite weak economic data and a market gauge of inflation expectations nearing the ECB's target of 2%.
"It seems to us that a hawkish-leaning ECB, not very worried about growth, may need to be forced into faster cuts from behind the curve," says Jamie Searle, European rate strategist at Citi.
In central bank terms, "falling behind the curve" means monetary policy is not keeping pace with economic conditions, particularly in relation to inflation.
This week, the 5y5y forward inflation-linked swap (ILS), a market gauge of longer-term inflation expectations for the euro area, fell as low as 2.03%.
The "persistence into September (of the weakness in the 5y5y ILS) speaks to ECB hawkishness, weakness in commodities, global growth concerns, and diminished appetite to hedge long-term inflation risk vs recent year," Searle argues.
"Inflation market pricing for the path of inflation over the next couple of years is vastly lower than the new ECB projections and we think implies an emerging persistent undershoot versus the target."
(Stefano Rebaudo)
*****
FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
WHY NOT 50? CLICK HERE
STOXX 600 HEADS FOR WEEKLY GAIN CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE UP ON RATE CUT BETS CLICK HERE
SUPER-SIZED FED CUT CLIMBS BACK ON THE TABLE CLICK HERE
Fed set to join the global easing cycle https://reut.rs/4dYBzwD
European shares head for weekly gain https://reut.rs/4dVN0Fo
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
