Investors see French and German stocks as Europe's 'weak links' - JPM
STOXX 600 up 0.1%
Airline stocks soar
Oil names drop on lower crude
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
INVESTORS SEE FRENCH AND GERMAN STOCKS AS EUROPE'S 'WEAK LINKS' - JPM
Investors are increasingly asking JP Morgan how to have exposure to Europe, but are avoiding core countries France and Germany in favour of 'periphery' markets such as Spain and Italy, a novel development according to the U.S. investment bank.
"This is a complete U-turn to past decade, where Core over Periphery was the dominant positioning for most against the backdrop of Euro crisis," write the JPM strategists in a note.
So what's behind the preference?
According to JPM, periphery is looking cheap versus core on a P/E basis. PMIs out of those countries also appear better, they say.
Projected GDP growth rates also look attractive in Spain, while Germany and France are lacklustre.
"In terms of fiscal room, Italy and Spain have scope to support their growth. France has very limited room, and Germany could do more if they amend their fiscal brake."
Periphery has held up better than core over the past four years. JPM says that since the October 2020 low, Italy and Spain are up 80%, versus a less than 40% rise for Germany and France.
Interestingly, JPM says that the current bullish view on Periphery vs Core is implicitly a call on banks, because the two metrics continue to show a very clear strong positive correlation.
"Banks have performed strongly in the past 3 years, and still appear cheap, but their profits are likely peaking as ECB is set to undertake a series of rate cuts," they write.
If banks stall, periphery would look less attractive.
(Lucy Raitano)
*****
FOR MONDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
AIRLINES LIFT EUROPE AS OIL PROVIDES DRAG CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: SCREENS FLASH GREEN CLICK HERE
EVENT RISKS GALORE THIS WEEK CLICK HERE
Nikkei 225 index falls as political uncertainty arises https://reut.rs/3UiFsEU
Euro zone engines of growth sputter https://reut.rs/4hiiE1W
Powiązane aktywa
Najnowsze wiadomości
Wyłączenie odpowiedzialności: Każdy z podmiotów należących do XM Group świadczy usługę polegającą wyłącznie na realizacji zleceń i dostępie do naszej internetowej platformy transakcyjnej, umożliwiając danej osobie przeglądanie i/lub korzystanie z treści dostępnych na stronie lub za jej pośrednictwem, co nie ma na celu zmiany lub rozszerzenia tego zakresu, ani nie zmienia i nie rozszerza go. Taki dostęp i korzystanie z niego podlegają w każdej chwili: (i) Warunkom umowy, (ii) Ostrzeżeniom o ryzyku i (iii) Pełnemu wyłączeniu odpowiedzialności. Treści te są zatem podawane wyłącznie jako informacje ogólne. W szczególności należy pamiętać, że treści zawarte na naszej internetowej platformie transakcyjnej nie stanowią oferty ani zaproszenia do zawarcia jakichkolwiek transakcji na rynkach finansowych. Transakcje na każdym rynku finansowym wiążą się ze znacznym poziomem ryzyka dla twojego kapitału.
Wszystkie materiały publikowane na naszej internetowej platformie transakcyjnej są przeznaczone wyłącznie do celów edukacyjnych/informacyjnych i nie zawierają – i nie powinny być uważane za zawierające – porad ani rekomendacji dotyczących finansów, inwestycji, podatków lub transakcji, zapisu naszych cen transakcyjnych, ani też oferty lub zaproszenia do transakcji na jakichkolwiek instrumentach lub niezamówionych promocji finansowych.
Wszelkie treści pochodzące od podmiotów trzecich, jak i treści przygotowane przez XM, takie jak opinie, wiadomości, badania, analizy, ceny i inne informacje lub linki do stron podmiotów trzecich zawarte na tej stronie internetowej są udostępniane na zasadzie „tak, jak jest” jako ogólny komentarz rynkowy i nie stanowią porady inwestycyjnej. W zakresie, w jakim jakakolwiek treść jest interpretowana jako badania inwestycyjne, należy zauważyć i zaakceptować, że treść ta nie była przeznaczona i nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi mającymi na celu promowanie niezależności badań inwestycyjnych i jako taka byłaby uważana za komunikat marketingowy w świetle odpowiednich przepisów prawnych i regulacji. Upewnij się, że przeczytałeś(-aś) i rozumiesz nasze dokumenty Powiadomienie o zależnych badaniach inwestycyjnych oraz Ostrzeżenie o ryzyku, dotyczące powyższych informacji, do których można uzyskać dostęp tutaj.
